原材料约束

笔记当日巡检
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无变化 · 🟢 7/10

摘要

维持 🟢（风险可控）——特朗普暗示结束伊朗战争缓和霍尔木兹封锁风险（当前部分封锁，氦气中断 30%）；韩国氦气战略储备 24 周；SEMI 硅晶圆 CY2025 出货 12,973MSI 持平；ABF 基板偏紧但未达警戒；置信度 7/10。

推理链

  1. 霍尔木兹封锁风险缓和：特朗普暗示 2-3 周内结束伊朗战争。此前卡塔尔 Ras Laffan 受损导致氦气供应中断 30%、LNG 价格飙升 >67%。战争结束将解除材料供应链最大外部风险。但局势反复性强，暂维持"部分封锁"状态。（来源：news-brief 2026-04-01 + ts_tool summary）
  1. 韩国氦气战略储备充足：24 周储备可覆盖 ~6 个月。即使封锁持续，短期内不会影响 Samsung/SK Hynix 的半导体生产。（来源：ts_tool summary）
  1. SEMI 硅晶圆出货持平：CY2025 出货 12,973MSI，无异常波动。硅晶圆供给稳定 = 原材料端无瓶颈。（来源：ts_tool summary）
  1. ABF 基板偏紧但可控：偏紧状态持续，Ajinomoto 新产线 2026 年投产将缓解。EUV 光刻胶正常供应。（来源：ts_tool summary）
  1. 结论：地缘风险缓和 + 战略储备充足 + 硅晶圆稳定。材料端风险可控。维持 🟢，置信度 7/10。

数据源