摘要
维持 🟢 供给紧缺——SK 海力士 $79 亿 ASML EUV 订单（2027 年前交付）+ M15X DRAM 工厂二期提前启动，为近期最大单笔存储设备订单之一。Trump "Pax Silica" $2500 亿基金支持半导体和 AI 供应链。设备订单增长聚焦先进节点和 HBM，非通用产能扩张。
推理链
- SK 海力士 $79 亿 ASML EUV 订单（DigiTimes/多源 03-24）：SK 海力士将在 2027 年前向 ASML 投入 $79 亿采购 EUV 光刻机，同时提前启动 M15X DRAM 工厂二期扩产。这是存储行业最大级别的单笔设备订单之一。EUV 主要用于 1b nm 以下 DRAM 制程，确认存储厂向先进节点迁移的资本投入加速。设备交付周期 12-18 个月，产能释放在 2027 H2+，短中期不增加 DRAM 供给。（来源：news-brief/2026-03-24）
- Trump "Pax Silica" $2500 亿基金（多源 03-24）：Trump 政府将设立关联基金支持全球半导体和 AI 供应链。政策支持长期利好设备厂商（ASML/AMAT/LRCX），但短期影响有限——基金尚未落地，且主要面向建厂补贴而非设备采购加速。（来源：news-brief/2026-03-24）
- 核心指标未变：ASML 积压订单 EUR 36B（2025 Q4）、AMAT 积压 ~$8B、LRCX 积压 ~$5B。存储占设备支出 ~35-40%。下一数据窗口为 ASML Q1 财报（4 月）。（来源：notebook 基线）
- 结论：SK 海力士 $79 亿 EUV 订单是强力确认信号——存储厂设备投入加速但聚焦先进节点而非通用扩产。产能释放延迟（2027+）维持短中期供给紧缺。维持 🟢 8/10。
数据源
- news-brief/2026-03-24（SK 海力士 $79 亿 ASML、M15X 二期、Pax Silica 基金）
- notebook 基线（ASML/AMAT/LRCX 积压订单）