晶圆分配 — Astro

摘要

维持 🟢 8/10——Vera Rubin 绑定 MU HBM 确认 HBM 需求持续增长、SK Hynix M15X 提前试产面向 HBM/DDR5 加速晶圆向 HBM 分配，HBM 蚕食 DRAM 晶圆效应持续。

HBM 需求持续增长：Vera Rubin 平台绑定 Micron HBM（news 2026-04-12），下代 AI 训练对 HBM 需求倍增 = HBM 占 DRAM 晶圆投片比将持续上升趋势。
SK Hynix M15X 面向 HBM/DDR5：新晶圆厂提前试产（news 2026-04-11），主要面向 HBM 和 DDR5 产能 = HBM 蚕食效应的产能基础在扩大，标准 DRAM 可用晶圆进一步被压缩。
HBM 占比基线维持上升趋势：从 15%→23% 的上升通道不变，HBM 每比特消耗 3-4x 晶圆投片量的零和逻辑未被技术突破改变。
NAND 产线独立性维持：窗口期内无 NAND 与 DRAM 产线交叉依赖的报道。基线维持"独立"状态。
PIM 技术未威胁 HBM：UT Austin DRAM PIM 研究显示存内计算距量产仍有工程差距（news 2026-04-12），不构成晶圆分配逻辑的威胁。
结论：HBM 蚕食 DRAM 晶圆的零和博弈持续，HBM 占比上升趋势未见拐点。维持 🟢 8/10。