供给端横切风险

笔记当日巡检
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无变化 · 🔴 8/10

摘要

维持 🔴（多重风险叠加）——特朗普暗示结束伊朗战争（正面）但霍尔木兹封锁尚未解除；BIS 全栈 AI 出口管制征求意见 4/1 启动；芯片安全法案通过众议院外交委员会；Samsung 罢工持续；Google TurboQuant 恐慌第 4 日但基本面未受冲击。多重风险同时活跃，置信度 8/10。

推理链

  1. 地缘风险：由升级转向缓和但未解除：特朗普暗示 2-3 周内结束伊朗战争，美股大涨油价回落。但霍尔木兹海峡封锁状态未变（部分封锁），卡塔尔 Ras Laffan 氦气中断 30%，LNG 价格仍在高位。伊朗此前威胁 Mag 7 科技巨头。从"升级"转向"缓和预期"，但不是"解除"。（来源：news-brief 2026-04-01）
  1. BIS 出口管制升级：4/1 全栈 AI 出口管制征求意见启动，覆盖大多数高端处理器。<1000 颗 GB300 可简化流程。草案阶段距正式实施数月，但方向明确——管制持续收紧。（来源：ts_tool summary）
  1. 芯片安全法案通过外交委员会：终结中国特殊 AI 芯片供应渠道。SMCI 走私案催化立法推进。半导体指数 -4.2%，NVDA PE 七年最低。对供应链重构影响长远。（来源：ts_tool summary）
  1. Samsung 罢工持续：规模扩大 3 倍，影响 HBM/DRAM 产能爬坡。Samsung 是全球最大存储厂，罢工是供给端最大劳动力风险。（来源：ts_tool summary）
  1. Google TurboQuant 恐慌：第 4 日，MU -10%。中国学者质疑论文学术可信度，摩根士丹利出面维护。短期情绪冲击但基本面（MU 毛利率 74.9%、DIO 121.9 天）未受实质影响。（来源：ts_tool summary）
  1. 结论：地缘风险从升级转缓和（正面趋势），但多重风险仍同时活跃：封锁未解除 + BIS 升级 + Samsung 罢工 + 芯片安全法案。维持 🔴，置信度 8/10。

数据源