供给端横切风险

笔记当日巡检
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无变化 · 🔴 8/10

摘要

维持 🔴——霍尔木兹封锁进入第 31 天（持续触发 >1 个月 🔴 条件），JKM LNG 涨幅 >50% 独立触发 🔴 条件，Samsung 罢工三倍扩大延续，芯片安全法案通过委员会进一步收紧出口管制，整体供给风险显著高位不变，置信度 8/10。

推理链

  1. 霍尔木兹封锁第 31 天：2/28 伊朗无人机袭击卡塔尔 Ras Laffan 工业区以来，部分封锁状态持续超过 1 个月，正式触发 🔴 判定条件。氦气供应中断 30%，韩国战略储备 24 周（约 5 个月）。（来源：ts_tool summary）
  1. LNG 价格飙升维持：JKM LNG 从 ~$10-12 飙升至 ~$20/MMBtu，涨幅 >67%，独立触发 "LNG 价格飙升 >50%" 🔴 条件。数据中心运营成本和日本 fab 能源成本持续承压。（来源：ts_tool summary）
  1. 芯片安全法案通过委员会：美国众议院外交事务委员会通过《芯片安全法案》，终结中国特殊 AI 芯片供应渠道。出口管制进一步收紧，限制中国竞争者但压缩部分美企中国区收入（NVDA/AMD）。（来源：news-brief 2026-03-30）
  1. Samsung 罢工三倍扩大延续：2026 年罢工规模扩大三倍，预计 2026-05 爆发，影响 HBM/DRAM 产能爬坡节奏。（来源：ts_tool summary）
  1. 半导体板块情绪冲击：半导体指数 -4.2%，NVDA PE 七年最低。中东冲突+技术路线担忧叠加，但属情绪面波动。（来源：news-brief 2026-03-30）
  1. 结论：双重 🔴 触发条件持续满足（霍尔木兹 >1 月+LNG >50%），Samsung 罢工+出口管制收紧叠加。维持 🔴，置信度 8/10。

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