CSP RPO / 合约锁定

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无变化 · 🟢 8/10

摘要

维持 🟢——无新 RPO 季报数据。NVDA 向 AWS 交付 100 万颗 GPU 的多年期大单验证 CSP 长约锁定行为持续。Bezos $1000 亿 AI 制造基金若落地将进一步扩大算力需求→RPO 增长基础。核心 RPO 指标（ORCL $130B/AMZN $188.3B/MSFT $298B/GOOGL $240B）待 4 月财报季更新。

推理链

  1. NVDA-AWS 100 万颗 GPU 多年期大单（Yahoo 03-22）：AWS 签署大规模多年 GPU 采购协议。虽然 GPU 采购不直接等于 RPO（RPO 是客户向 CSP 签的算力消费合约），但 CSP 愿意签多年 GPU 大单 = 对下游客户需求有信心 = RPO 增长基础。（来源：news-brief/2026-03-22）
  1. Bezos $1000 亿 AI 制造基金（Yahoo 03-22）：AI 应用从纯软件向制造业扩散，扩大算力消费基础。更多行业使用 AI = 更多企业向 CSP 签约 = RPO 增长空间扩大。（来源：news-brief/2026-03-22）
  1. 核心指标未变：ORCL RPO $130B（+62% YoY）、AMZN AWS 积压 $188.3B（+16% YoY）、MSFT 云 RPO $298B（+21% YoY）、GOOGL 积压 $240B。季报周期指标，下次更新窗口为 4 月 Q1 财报季。（来源：notebook 基线）
  1. 结论：AWS 百万 GPU 大单间接验证 RPO 增长前景。核心指标待财报季更新。维持 🟢 8/10。

数据源