摘要
维持 🟡——铠侠明确 2027 年新产能不会破坏 NAND 市场平衡（供给纪律正面），但 Samsung 西安工厂转产 236 层 NAND 显示技术追赶加速，H2 2026 供给潮最大变量（Samsung 400+层/Kioxia BiCS10/YMTC）时间线仍模糊，MU/SNDK 量价齐升不变，置信度 7/10。
推理链
- 铠侠供给纪律正面：明确表态 2027 年新产能不会破坏 NAND 市场平衡，显示供给端克制。（来源：news-brief 2026-03-30）
- Samsung 西安 236 层转产：技术追赶铠侠 232 层，但属产线升级而非净新增产能。Samsung 罢工可能延迟 400+ 层量产。（来源：news-brief 2026-03-30）
- H2 2026 供给潮仍不确定：三线放量时间线模糊——Samsung 400+ 层待定、Kioxia BiCS10 待定、YMTC 可见度极低。供给潮风险未消除但也未加剧。（来源：ts_tool summary）
- 结论：铠侠供给纪律正面但 H2 供给潮风险未消除。维持 🟡 7/10。
数据源
- news-brief/2026-03-30
- ts_tool summary：sentry-notebooks/storage/supply/sentry-nand-supply