NAND 产出

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无变化 · 🟡 6/10

摘要

维持 🟡——Samsung 罢工投票若升级可能暂缓部分 NAND 产能扩张计划，H2 供给潮时间表出现不确定性。但 Samsung $730 亿投资计划含 NAND 先进层数扩产，中期供给扩张方向不变。MU CEO 审慎警告可能部分指向 NAND 定价压力。WDC HDD 预售至年底间接支撑 SSD/NAND 需求。

推理链

  1. Samsung 工会罢工投票（DigiTimes 03-22）：罢工若发生可能延缓 Samsung 400+ 层 V-NAND 量产时间表。H2 供给潮三条线之一（Samsung）的节奏可能推迟——对 NAND 供给紧缺持续有边际正面影响。（来源：news-brief/2026-03-22）
  1. Samsung $730 亿投资计划（Yahoo 03-22）：含 NAND 先进层数扩产。中期供给扩张方向不变，但罢工风险为时间表增添不确定性。（来源：news-brief/2026-03-22）
  1. MU CEO 审慎警告（Yahoo 03-22）：NAND 竞争格局更分散（五巨头），若 conventional NAND 定价压力出现，说明供给端在向宽松方向移动。需关注后续 Q3 指引。（来源：news-brief/2026-03-22）
  1. WDC HDD 预售至年底（Yahoo 03-22）：HDD 满载 → 部分需求可能溢出到 SSD/NAND（替代效应）。需求韧性支撑。（来源：news-brief/2026-03-22）
  1. 核心风险不变：H2 2026 三线放量（Samsung 400+层/Kioxia BiCS10/YMTC）。Samsung 罢工可能推迟其中一条线。NAND 现货价基线待更新。（来源：notebook 基线）
  1. 结论：Samsung 罢工可能推迟 H2 供给潮节奏，但不改变方向。维持 🟡 6/10。

数据源