GPU/AI 芯片需求

笔记当日巡检
← 03-232026-03-24→ 03-25
无变化 · 🟢 8/10

摘要

维持 🟢——NVIDIA 在 GTC 2026 整合 Groq LPU 深化推理布局，从训练垄断延伸至推理市场。AMD MI355 获韩国 Upstage 万颗级洽谈订单，AI GPU 双寡头需求均强劲。Feynman 芯片或因台积电产能限制重新设计——供给约束而非需求不足。台积电 2nm 排单至 2028 年进一步确认先进芯片供不应求。

推理链

  1. NVIDIA 整合 Groq LPU 推理布局（DigiTimes 03-23）：NVIDIA 将 Groq LPU 纳入推理生态，从训练市场垄断延伸至推理市场。推理 token 经济学改善 → 更多 AI 应用部署 → 更多 GPU 需求的正循环。TAM 扩大。（来源：news-brief/2026-03-23）
  1. AMD MI355 获韩国 Upstage 万颗级洽谈（DCD/Bloomberg 03-23）：NVIDIA 供应紧张下客户主动寻求 AMD 替代。MI355 大单洽谈验证 AI GPU 需求溢出到第二供应商，AMD DC 收入增长有实质订单支撑。（来源：news-brief/2026-03-23）
  1. Feynman 芯片可能因台积电产能限制重新设计（Yahoo 03-23）：下一代 GPU 受制于代工产能而非需求——这是供给约束信号而非需求疲软。先进制程供不应求已传导至芯片架构决策层面。（来源：news-brief/2026-03-23）
  1. 台积电 2nm 订单排至 2028 年（华尔街见闻 03-23）：先进工艺预期连续四年涨价。NVIDIA/AMD/AVGO 下一代 AI 芯片均依赖台积电 2nm/3nm，产能锁定到 2028 年 = 未来 2 年 GPU 出货量有产能保底。（来源：news-brief/2026-03-23）
  1. 中国 AI GPU 自给率 2030 目标 80%（DigiTimes 03-23）：中长期风险——中国加速国产替代可能削弱 NVIDIA 中国市场收入。但短期全球需求远超供给，中国受出口管制限制难以快速替代。不改变当前判定。（来源：news-brief/2026-03-23）
  1. 核心指标未变：NVDA DC 收入 $39.3B/Q（+93% YoY）、AMD DC 收入 $3.9B/Q（+69% YoY）。Vera Rubin 平台已获 CSP 预订。（来源：notebook 基线）
  1. 结论：GPU 需求多路径验证强劲——NVIDIA 推理扩张、AMD 溢出订单、台积电产能锁定、Feynman 供给受限。维持 🟢 8/10。

数据源