DRAM 产出

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无变化 · 🟢 9/10

摘要

维持 🟢（供给紧缺）——南亚科技3月营收同比+560%从中小厂商端极端确认DRAM涨价周期景气度；AI服务器内存BOM占比从8%飙至30%固化供给分配逻辑；现货价周末无更新（DDR5 $37.00持平/DDR4 $73.09微跌-0.31%）；bit supply growth仍为13% YoY；所有供给侧约束（HBM蚕食+扩产纪律+满产）不变。置信度9/10。

推理链

  1. 南亚科技3月营收同比+560%创历史新高：环比+16%，确认DRAM涨价红利已从三大寡头外溢至中小厂商。南亚科技作为纯DRAM厂（制程落后但产品面向消费市场），其极端营收增长是行业定价权的强力交叉验证。（来源：DigiTimes 2026-04-04）
  1. AI服务器内存BOM占比从8%飙至30%：华尔街见闻深度报道指出，AI服务器中内存支出占比从传统服务器的8%跃升至30%，HBM和高容量DRAM成为AI基础设施最大增量支出项。这是结构性需求拉动信号，进一步固化存储厂供给分配向数据中心倾斜的逻辑——标准DRAM可用产能被AI端持续挤压。（来源：华尔街见闻 2026-04-04）
  1. 现货价稳定，合约价月涨仍强劲：DDR5 16Gb现货$37.00（持平），DDR4 16Gb现货$73.091（-0.31%）。合约价DDR4 16Gb $29.50（+13.46% MoM），所有DDR4合约品项月涨9-13%，与Q2预测+58-63% QoQ方向一致。周末无新价格数据。（来源：TrendForce 2026-04-03）
  1. 供给侧硬约束全部不变：DRAM bit supply growth 13% YoY（远低于20%判定线）；MU产能闲置费$0（满产）；HBM蚕食DRAM晶圆比~20%全球/40%先进晶圆且Samsung年底目标250K片/月（+47% YoY）；扩产纪律完好，无greenfield公告；新产能最早2027+。（来源：ts_tool summary）
  1. TurboQuant恐慌持续但无新实质：Yahoo Finance/Hacker News继续报道TurboQuant，但无新技术进展。此前分析维持：推理端KV cache压缩不影响训练端需求，Jevons悖论预期总用量不降反升，供给侧约束独立于需求侧效率变量。（来源：news.json 2026-04-04）
  1. 结论：DRAM供给紧缺格局不变——南亚科技+560% YoY从产业链中下游极端确认涨价周期强度，AI服务器内存BOM占比飙升固化结构性需求拉动，所有供给侧硬约束（HBM蚕食+满产+扩产纪律+低bit growth）持续。维持 🟢（供给紧缺），置信度9/10。

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