DRAM 产出

摘要

维持 🟢（供给紧缺）——DDR5 现货 $37.43 持平，DDR4 合约价 +13% QoQ 续涨；集邦咨询确认 Q2 合约价上行+CSP 长约锁定；DigiTimes 报道存储器短缺持续（DDR5/HBM 挤压传统 DRAM 产能），中国手机芯片回收市场因短缺火爆；DRAM bit supply growth +45% YoY 但被 HBM 占比上升（~25%）对冲；置信度 9/10。

推理链

1. 集邦咨询 Q2 合约价上行：AI 服务器需求支撑，CSP 签长约锁量。DDR4 合约价 +13% QoQ 确认供给端定价权。（来源：华尔街见闻 2026-03-31）

1. 存储器短缺持续：DigiTimes 报道 DDR5/HBM 产能挤压传统 DRAM，低容量 DDR4 渠道价跌 20%+ 但高端紧缺。中国手机芯片回收市场火爆侧面验证。（来源：DigiTimes 2026-03-31）

1. 现货持平：DDR5 $37.43（-0.09%），DDR4 $74.23（-0.15%）——无异常波动。（来源：TrendForce 2026-03-31）

1. 结论：供给端紧缺状态维持，合约价上行，高端/低端分化。维持 🟢，置信度 9/10。

数据源

• news-brief/2026-03-31（MU/SNDK）
• TrendForce DRAM 现货/合约价 2026-03-31
• ts_tool summary：sentry-notebooks/storage/supply/sentry-dram-supply
• 上次报告：sentry-reports/2026-03-30/storage/supply/sentry-dram-supply.md