DRAM 产出

摘要

维持 🟢——DDR5 现货持平 $37.46，DRAM 微缩遇物理极限强化供给约束，HBM 蚕食 DRAM 晶圆比升至 ~23-25%，管理层控产基调不变，Samsung 罢工持续压制产能爬坡，MU Q2 量价齐升（DRAM 收入 $18.77B +73% QoQ），供给紧缺格局深化，置信度 9/10。

推理链

1. DDR5 现货稳定：$37.458 持平（0.00%），DDR4 $74.341 微跌 -0.46%。消费端 DRAM 价格大跌反映终端需求弱，但与 AI/HBM 端形成 K 型分化。合约价 Q1 +23.81% QoQ 不变。（来源：TrendForce 2026-03-30）

1. DRAM 微缩遇物理极限：下一代内存技术面临延迟，1gamma 量产中但更先进节点困难加大。产能以"技术升级"而非"扩产"为主基调。（来源：news-brief 2026-03-30）

1. HBM 蚕食效应持续：HBM 占 DRAM 晶圆 ~23-25%（行业整体），每比特消耗 4x 标准 DRAM。HBM 扩产 = 标准 DRAM 供给进一步收紧。（来源：ts_tool summary）

1. 结论：供给紧缺格局深化。维持 🟢 9/10。

数据源

• TrendForce DRAM Spot 2026-03-30
• news-brief/2026-03-30
• ts_tool summary：sentry-notebooks/storage/supply/sentry-dram-supply