DRAM 产出

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无变化 · 🟢 7/10

摘要

维持 🟢（供给紧缺）——Samsung 工会罢工投票若升级将直接冲击全球第一大 DRAM 供应商（~40% 份额）的产出，短期供给更紧。Samsung $730 亿投资计划含 DRAM 扩产但受罢工风险和洁净室周期约束。MU CEO 审慎警告暗示 conventional DRAM 定价压力可能出现但不改变供给紧缺判断。

推理链

  1. Samsung 工会罢工投票（DigiTimes 03-22）：Samsung 全球 DRAM 份额 ~40%，罢工若发生将显著收紧 DRAM 供给。即使只是短暂停产，对 DRAM 现货价和合约价谈判都有正面推动。从供给端看，罢工 = 更紧缺 = 更强定价权。（来源：news-brief/2026-03-22）
  1. Samsung $730 亿投资计划（Yahoo 03-22）：含 DRAM 先进制程和产能扩张，但（a）洁净室扩建 18-24 个月滞后；（b）工会罢工可能延缓执行。中期供给扩张信号但短期影响有限。（来源：news-brief/2026-03-22）
  1. MU CEO 审慎警告（Yahoo 03-22）：可能指向 conventional DRAM 定价压力。但定价压力 = 需求端信号，不等于供给过剩。当前 DIO ~6-7 周仍属健康水平。（来源：news-brief/2026-03-22）
  1. 核心指标回顾：DDR5 现货价 $2.60。DRAM 行业 DIO ~6-7 周。三巨头 HBM 优先分配晶圆持续挤压 conventional DRAM 供给。（来源：notebook 基线）
  1. 结论：Samsung 罢工→更紧缺 + 物理约束不变 + HBM 优先挤压 = 供给紧缺维持。维持 🟢 7/10。

数据源