NAND 产出

笔记当日巡检
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无变化 · 🟡 7/10

摘要

维持 🟡（供需极度紧缺格局稳固 + H2 双线放量风险不变）：今日新增信号均为需求面验证（AI 服务器内存占比跃升至 30%、南亚科技同比 +560%），供给侧无新增变量，TrendForce 现货价连续两周持平，三线放量时间表与上次评估一致。

推理链

  1. 需求面持续验证但无新供给侧变量：AI 服务器内存支出占比从传统 8% 飙升至 30%（华尔街见闻 2026-04-04），结构性利好 NAND 数据中心 SSD 需求（SNDK Datacenter 收入 QoQ +64% 已验证趋势）。南亚科技 3 月营收同比 +560%（DigiTimes 2026-04-04），DRAM 价格周期上行间接验证存储超级周期深度。但以上均为需求端信号，供给侧本日无新增数据。数据源：news.json（MU/SNDK tickers, 2026-04-04）。
  1. TrendForce 现货/合约价持平：NAND MLC 64Gb 现货价 $12.625/chip（2026-04-04，连续两周未变），合约价 MLC 128Gb $12.665/chip（2026-03, QoQ +33.91%）。价格稳定期可能反映 Q1→Q2 合约价谈判已锁定、下一轮更新尚未发布。此前 04-02 "Notebook 现货跌 35%" 的异常信号尚未在 TrendForce 主流品类中反映，暂不构成供给拐点依据。数据源：query_trendforce（2026-03-23 last update）。
  1. TurboQuant 持续发酵，对 NAND 无影响：Google 向量量化技术继续引发存储股短期波动（Yahoo Finance 2026-04-04），但 DigiTimes 及韩国业界一致认为 AI 内存需求前景稳固，Jevons 悖论暗示效率提升反而扩大总需求。TurboQuant 针对 KV cache = DRAM/HBM 需求，不影响 NAND 持久化存储。数据源：news.json（2026-04-04）。
  1. 三线放量时间表无变化：Samsung V10 430 层全面量产目标 2026-10（已确认）、Kioxia BiCS10 332 层量产提前至 2026 Kitakami Fab2（已确认）、YMTC 受实体清单约束仅现有产线边际扩产——与 04-03 评估完全一致，双线放量基本锁定，YMTC 大规模新产能仍在 2027+。Samsung 005930.KS 今日无新闻。数据源：ts_tool summary（三线放量状态、层数竞赛进度）。
  1. MU/SNDK 财报指标未更新：MU 整体 DIO 121.9 天（Q2 FY2026，连续 3Q 下降）、SNDK DIO 121 天（Q2 FY2026，环比微升 +6 天）、SNDK 产能低利用费用 $0（满产确认）——均为已知数据，无新季报发布。下一关键节点：SNDK Q3 FY2026 财报（2026-04 月内预期）。数据源：financials.json（MU Q2 10-Q, SNDK Q2 8K）。
  1. 结论：今日为低信号日——需求面持续得到验证（AI 内存结构性占比跃升、DRAM 周期景气），供给侧无新增变量。三线放量时间表、TrendForce 价格、财报指标均无变化。维持 🟡：当前紧缺格局稳固，H2 Samsung+Kioxia 双线放量为主要风险，未触发升级 🔴 或降级 🟢 的任何条件。置信度 7/10 不变。

数据源