NAND 需求（企业 SSD + QLC 替代）

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无变化 · 🟢 7/10

摘要

维持 🟢——ITC 对 Kioxia 专利调查新增复杂性（Kioxia 为 SNDK 合资伙伴），TurboQuant 对 SNDK 误杀持续（NAND 不受 KV cache 压缩影响），MU Q2 NAND 收入 $5.0B 创纪录（+82.17% QoQ）和 SNDK Datacenter $440M（+63.57%）硬数据支撑需求确认；NAND 现货价数据自 03-16 未更新；置信度 7/10。

推理链

  1. ITC 对 SK Hynix/Kioxia 专利调查（news-brief 2026-03-28）：Kioxia 是 SNDK（WDC NAND 业务拆分）的日本合资伙伴，共享 NAND 制造产能。ITC 调查若成立影响 Kioxia 在美销售，间接影响 SNDK 供应链关系——需跟踪但目前属于初期调查阶段。（来源：news-brief/2026-03-28）
  1. TurboQuant 对 SNDK 误杀延续（news-brief 2026-03-28）：SNDK 在 TurboQuant 恐慌中被市场误杀——KV cache 压缩针对 DRAM 中的推理缓存，与 NAND SSD 存储无关。分析师已明确指出 SNDK 被误伤。（来源：news-brief/2026-03-28）
  1. OpenAI 未兑现采购承诺导致 RAM 价格暴跌热帖（HN 2026-03-28）：标题指向 RAM（DRAM），但如果大客户推迟整体采购计划可能波及 SSD 订单。需关注但当前无硬数据支持。（来源：news-brief/2026-03-28）
  1. MU NAND 硬数据强劲：Q2 FY2026 NAND 收入 $5.0B（+82.17% QoQ），bit shipment YoY +30%（+66.67% 加速），整体毛利率 74.9%。SNDK 总收入 $3.0B（+31.07%），Datacenter $440M（+63.57%），LTA 含预付款已签。（来源：ts_tool summary）
  1. NAND 现货价数据滞后：TrendForce NAND 现货价最后更新 03-16（MLC 64Gb $11.50，+11.92%），近两周无新数据。SLC 品种同期大涨 10-12%。（来源：TrendForce）
  1. 结论：ITC/Kioxia 调查增加供应链复杂性，TurboQuant 误杀将自行修正（NAND 与 KV cache 无关），MU NAND 创纪录数据和 SNDK Datacenter 高增长确认需求强劲。维持 🟢 7/10。

数据源