NAND 需求（企业 SSD + QLC 替代）

笔记当日巡检
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无变化 · 🟢 6/10

摘要

维持 🟢——Team Group 1 月利润同比暴增 50 倍，年度采购效应预计 2Q26 显现，终端需求景气度持续。Google TurboQuant KV 缓存压缩对 NAND 影响较 DRAM/HBM 更间接（KV 缓存不驻留 SSD），但存储股集体下跌包含 SNDK。Kioxia 投资南亚科技签长期 DRAM 供应合同，NAND 厂商多元化布局。今日无 NAND 特异性价格/出货数据。

推理链

  1. Team Group 利润暴增 50x（news-brief 03-25）：NAND 模组厂 Team Group 1 月利润同比增长 50 倍，年度采购效应预计 2Q26 显现。对 D⑦c 含义：下游模组厂利润爆发确认 NAND 终端需求和涨价周期在兑现。年度采购效应指企业客户年初集中采购，若 2Q26 再现将推高 NAND 需求量。（来源：news-brief/2026-03-25）
  1. Google TurboQuant KV 缓存压缩（news-brief 03-25）：MU/SNDK 集体下跌。对 NAND 需求的实际影响分析：KV 缓存是 GPU HBM/系统内存中的临时数据，与 NAND SSD 持久存储无直接关联。AI 数据中心的 NAND 需求来源于训练数据存储、模型检查点、日志/推理缓存等，不受 KV 缓存压缩影响。SNDK 下跌更多是市场情绪传染。（来源：news-brief/2026-03-25）
  1. Kioxia-南亚科技投资 774 亿日元（news-brief 03-25）：NAND 厂商 Kioxia 投资 DRAM 厂商南亚科技并签长期供应合同。Kioxia 此举是为其 NAND controller 配套的 DRAM 需求锁定供应，反映 NAND SSD 产品（需要 DRAM 做缓存芯片）出货量预期强劲。（来源：news-brief/2026-03-25）
  1. 无新 NAND 特异性数据：TrendForce NAND 合约价/现货价无更新，SNDK 财报窗口尚远。今日信号主要来自模组厂利润验证和市场情绪。（来源：notebook 基线）
  1. 结论：Team Group 利润验证 NAND 终端景气，TurboQuant 对 NAND 几乎无直接影响，Kioxia 多元化布局侧面确认 NAND 出货预期。维持 🟢 6/10（置信度受限于特异性数据匮乏）。

数据源