设备商订单

笔记当日巡检
← 04-042026-04-05→ 04-06
无变化 · 🟢 8/10

摘要

维持 🟢（升级/转产为主，产能不新增）：ASML 裁员引发罢工反映非 AI 需求疲软但 EUV 垄断地位不变，LRCX AI 驱动需求确认强劲，三重验证全部维持，无 greenfield 公告，翻转条件未触发。

推理链

  1. ASML 裁员 1700 人引发千人罢工（2026-04-04）：ASML 在荷兰总部裁员引发大规模罢工。裁员反映非 AI 领域（成熟制程/面板）设备需求疲软，但 EUV 光刻机在先进存储制程的垄断地位不受影响。新增风险评估：若罢工持续或升级，可能短期影响 EUV 机台交付时间表——在年产 <50 台且 SK Hynix 等客户创纪录采购的背景下，任何交付延迟反而会进一步收紧设备端约束，强化供给紧缺格局。归类为短期运营扰动，不改变结构性判定。来源：news-brief/2026-04-04。
  1. LRCX AI 驱动需求确认（2026-04-04）：Lam Research FQ2 2026 业绩强劲报道再次验证 AI 驱动的刻蚀/沉积设备需求持续增长，与已有季报数据（YoY +22%、Q3 指引 $5,400-6,000M）一致。设备投资周期延续，代工厂及存储厂采购热度不减。来源：news-brief/2026-04-04。
  1. AMAT 财务基线三重验证（无新数据，维持）：DRAM 占 SSG 收入 34%（Q1 FY2026，QoQ +5ppt），接近但未触 40% 阈值；DRAM+Flash 合计 38%，正常范围上沿；韩国 21% 在正常区间 15-30%；AGS 创纪录 $1,559M 印证升级维护周期而非新建产能；Backlog $15B 稳定，31% 超 12 个月交付。来源：query_financials AMAT Q1 FY2026。
  1. LRCX 财务基线验证（无新数据，维持）：Memory 占设备+升级收入 34%（Q2 FY2026），持平；韩国 20%，QoQ +5ppt；CSBG 环比+12% 验证服务需求旺盛；DIO 134.9 天 QoQ 下降，库存消化加速。来源：query_financials LRCX Q2 FY2026。
  1. Greenfield 状态持续为零：自 2026-03-15 持续监测 3 周，无任何新 fab 公告，翻转条件核心前提持续未触发。
  1. 近期关键验证事件回顾：ASML 获 SK Hynix 创纪录 EUV 订单（04-03）确认 HBM4 扩产周期未结束；SEMI 全行业数据（04-01）确认 2026 年设备支出 +18%；出口管制进一步收紧（04-03）压低中国存储扩产天花板——三者均强化 🟢 判定。
  1. ASML Q1 2026 季报临近（2026-04-15）：11 天后将首次获取 ASML 存储占订单比基线数据，这是当前数据盲区中最关键的待填补指标。
  1. 结论：三重验证（收入占比在阈值内 + AGS/CSBG 强劲 + 地理 mix 正常 + 无 greenfield）全部维持。今日新增 ASML 罢工为短期运营风险监测项，不影响结构性判定。LRCX 需求确认进一步强化设备投资周期延续判断。维持 🟢，置信度 8/10。下一关键事件：ASML Q1 2026 季报（2026-04-15）。

数据源