DRAM 需求

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无变化 · 🟡 7/10

摘要

维持 🟡——DDR5 现货 $37.00 连续持平（企稳但未反转），Q2 合约价 DDR5 SO-DIMM 0% QoQ 涨价动能大幅减速（vs Q1 +89.87%）；SNDK 投资 Nanya $10 亿签多年 DRAM 供应协议拓宽采购来源；MSFT/GOOGL 争签 SK 海力士长约从需求端锁定 DRAM 供应。置信度 7/10。

推理链

  1. DDR5 现货价持平：$37.00（TrendForce 2026-04-03），连续多日无变化。此前从高点回落后企稳，但尚未确认反转上行。Session Change 0.00%。来源：TrendForce spot。
  1. Q2 合约价涨幅大幅减速：DDR5 8GB SO-DIMM Q2 合约均价 $75.00，Average Change 0.00%（vs Q1 +89.87%）。涨价周期动能从急涨转为持平。DDR4 16GB SO-DIMM +3.13% 仍有小幅上涨。来源：TrendForce contract。
  1. DDR4 16Gb 现货异常飙涨后回落：DDR4 16Gb 现货价此前飙涨 2200%（炒作驱动），现已开始回落。存储市场两极分化——DDR5 为主流增量（AI/服务器），DDR4 为尾部周期（库存消耗）。来源：news-brief/2026-04-05。
  1. SNDK 投资 Nanya $10 亿（本日核心正面）：Sandisk 投资南亚科技 $10 亿并签署多年 DRAM 供应协议，同时发布 256TB AI SSD。NAND 厂商向 DRAM 供应链延伸——SNDK 锁定 Nanya 产能意味着 DRAM 供给端竞争加剧但需求确定性提升。来源：news-brief/2026-04-05 SNDK。
  1. CSP 长约锁定 DRAM：MSFT/GOOGL 争签 SK 海力士长期 DRAM 协议，需求端用长约验证 DRAM 需求持续性。来源：华尔街见闻 2026-04-05。
  1. IDC 终端需求预警：智能手机市场十年最大跌幅预警，存储涨价推高设备成本。消费端 DRAM 需求可能收缩，但 AI 服务器端 DRAM 含量跃迁（2TB+/台）是主要增量来源。来源：news-brief/2026-04-05。
  1. 结论：DDR5 现货持平+合约价涨幅归零 = 涨价周期进入平台期而非逆转（合约价未转负）。CSP 长约和 SNDK-Nanya 投资确认需求结构性支撑。维持 🟡（涨价动能不足以回到 🟢），置信度 7/10。

数据源