竞争格局

笔记当日巡检
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无变化 · 🟢 8/10

摘要

维持 🟢 8/10——本次巡检增量极少（TrendForce/财报数据延续前值未刷新），唯一新信号为中国政策干预存储供应分配（短期强化紧缺、利好三大厂定价权），三品类份额格局、扩产纪律、定价行为均无变化，无任何降级触发条件命中。

推理链

  1. 数据空窗期：TrendForce 和财报均无更新。TrendForce DRAM 现货/合约数据维持 2026-04-09 快照（DDR4 16Gb 现货 $72.00、DDR5 $37.027、DDR4 裸颗粒合约 $29.50 月涨 +13.46%），NAND 合约数据停留在 2026-03-30（月涨 +33.91%）。MU/SNDK 财报无新季度披露。所有数值型指标延续前值（来源：query_trendforce 2026-04-09、query_financials MU/SNDK）。
  1. 唯一新增信号：中国出手干预存储供应（2026-04-08 digitimes）。政策端介入存储采购分配，加剧区域性紧缺，苹果凭长约与议价权获相对优势、中国本土终端厂被挤压。竞争格局含义：(1) 短期强化全球紧缺格局、利好三大厂定价权；(2) 印证"AI 与头部客户优先分配"的结构性分化；(3) 与美国设备出口管制方向相反，形成中国"内部托底 vs 外部约束"拉锯——净效应偏利好。不触发竞争纪律降级（来源：query_news CXMT 2026-04-08）。
  1. 状态型指标连续 >3 周零变化延续。Greenfield 公告无 / Samsung 以量换份额未发生 / 中国厂商报价维持高于韩国同行 / HBM 全部售罄 / 扩产纪律维持——五项核心状态型全部稳定（来源：timeseries.json 状态追踪）。
  1. 前次巡检的关键判断仍然成立。美伊两周停火（距续期节点 ~2026-04-22 仅 12 天）、瑞银"三十年一遇超级周期至 2027 年底"卖方定性、花旗 SK 海力士 Q1 盈利翻倍指引、威刚/十铨 Q2 合约价 +40% 指引、Kioxia 恢复分红+长约、CXMT IPO 推迟——全部无后续修正或否定信号（来源：query_news 2026-04-08~09 延续）。
  1. 次级预警无升级。合约价动能收窄（DRAM 43%、NAND 48%，均接近但未突破 50% 阈值）和情绪顶点拥挤度（SanDisk 创新高、卖方共振看多）两项次级观察未有新数据触发变化。下次 TrendForce 月度合约刷新为关键观测点（来源：timeseries 趋势追踪）。
  1. 结论：三大供给约束（S① 扩产纪律、S② 设备瓶颈、S③ 工艺壁垒）全部维持。中国政策干预存储分配为边际利好信号，不改变竞争格局判定。无降级触发条件命中，🟢 8/10 维持。主要观测项：美伊停火续期（~2026-04-22）、TrendForce 下次月度合约刷新的动能方向、情绪拥挤度。

数据源