| 指标 | Q3 FY2025 | Q2 FY2025 | Q/Q | Q3 FY2024 | Y/Y |
|---|---|---|---|---|---|
| 营收 Revenue | $2,294M | $4,285M | -46% | $3,457M | -34% |
| 毛利率 Gross Margin (GAAP) | 39.8% | 35.4% | +4.4 ppt | 29.0% | +10.8 ppt |
| 毛利率 Gross Margin (Non-GAAP) | 40.1% | — | — | — | — |
| 研发费用 R&D | $245M | $502M | -51% | $494M | -50% |
| 销售及管理 SG&A | $108M | $238M | -55% | $203M | -47% |
| 折旧摊销 D&A | $110M | N/A | — | N/A | — |
| 股权激励 SBC | $35M | $77M | -55% | $77M | -55% |
| 营业利润 Operating Income (GAAP) | $760M | $852M | -11% | $273M | +178% |
| 利息费用 Interest Expense | $84M | $95M | -12% | $108M | -22% |
| 净利润 Net Income (GAAP) | $772M | $594M | +30% | $135M | +472% |
| 净利润 Net Income (Non-GAAP) | $487M | — | — | — | — |
| 指标 | Q3 FY2025 | Q2 FY2025 | Q/Q | Q3 FY2024 | Y/Y |
|---|---|---|---|---|---|
| 每股收益 EPS (GAAP) | $2.11 | $1.63 | +29% | $0.34 | +521% |
| 每股收益 EPS (Non-GAAP) | $1.36 | — | — | — | — |
| 稀释股数 Diluted Shares | 358M | 357M | +0% | 335M | +7% |
| 实际税率 Effective Tax Rate | 2.3% | 20.0% | -17.7 ppt | 24.0% | -21.7 ppt |
| 板块 | 收入 | 占比 | QoQ | YoY |
|---|---|---|---|---|
| Cloud | $2,007M | 87.5% | -14% | +29% |
| Client | $137M | 6.0% | -88% | -88% |
| Consumer | $150M | 6.5% | -81% | -79% |
本季度数据
| 指标 | Q3 FY2025 | Q2 FY2025 | 变化 |
|---|---|---|---|
| 暂无动态指标配置 | |||
"Western Digital 在第三财季表现出色，营收达到指引上限，毛利率超过 40%。即使在地缘政治不确定性和关税动态变化的环境下，有一点始终不变：数据的指数级增长。在大规模数据存储方面，没有任何技术能在成本效率和可靠性上与 HDD 匹敌。凭借丰富的存储产品组合，WD 有独特定位满足客户的大规模存储需求。" — Irving Tan, Western Digital Corp.
| 指标 | 数值 | 备注 |
|---|---|---|
| opex_gaap | $385M - $395M | GAAP 运营费用指引，包含 SBC 及其他费用，Non-GAAP 排除项合计约 $50M-$60M |
| interest_other_gaap | ~$70M | GAAP 利息及其他费用净额指引，与 Non-GAAP 指引一致 |
| interest_other_nongaap | 70 | 审计自动迁移：未注册指标 |
| 指标 | 数值 | 备注 |
|---|---|---|
| litigation_settlement_reversal | $201M | 专利诉讼和解导致 $201M 费用冲回计入营业费用，是本季 GAAP 营业利润大幅高于 Non-GAAP 的主因。 |
| unrealized_loss_sandisk_interest | $606M | 对 Sandisk 19.9% 保留权益的公允价值下跌确认 $606M 未实现损失，严重拖累 GAAP 税前利润，Non-GAAP 已剔除。 |
| nongaap_interest_other_expense | $84M | Non-GAAP 利息及其他费用净额 $84M，环比下降 $6M，反映分拆后债务结构变化。 |
| dividend_declared | $0.10/share | 董事会宣布启动季度现金分红计划，首次分红 $0.10/股，2025 年 6 月 18 日支付，标志 WDC 从成长型向现金回报型转变。 |
| sandisk_separation | 2025-02-21 | 2025 年 2 月 21 日完成 Flash 业务（Sandisk）分拆为独立上市公司，本季财报反映纯 HDD 业务的持续经营结果，历史数据已重述为非持续经营。 |
| cash_transferred_to_sandisk | $1,366M | 分拆时向 Sandisk 转移 $1,366M 现金，计入融资活动现金流。 |
| retained_interest_sandisk | $1,412M | 保留 Sandisk 19.9% 股权，期末公允价值 $1,412M，列为流动资产。本季确认 $606M 未实现减值损失。 |
| nongaap_tax_expense | $12M | Non-GAAP 所得税费用仅 $12M，隐含 Non-GAAP 有效税率约 2.3%（$12M / $512M 税前利润），远低于指引 8-10%，可能受分拆相关税务调整影响。 |
| cloud_nearline_sequential | 出货量环比下降 6%，单位定价环比上升 5% | Cloud 营收环比下降 4%，量降价升的组合显示 nearline 定价权强劲但出货量短期波动。同比出货量增长 32%、营收增长 38%。 |