Seagate Technology Holdings plc STX

01 · 损益表

10-Q 季报仅提供 GAAP 数据

季度指标

指标	Q1 FY2026	Q4 FY2025	Q/Q	Q1 FY2025	Y/Y
营收 Revenue	$2,629M	$2,444M	+8%	$2,168M	+21%
毛利率 Gross Margin	39.4%	37.4%	+2.0 ppt	32.9%	+6.5 ppt
研发费用 R&D	$186M	$179M	+4%	$181M	+3%
销售及管理 SG&A	$144M	$154M	-6%	$129M	+12%
折旧摊销 D&A	$72M	$61M	+18%	$64M	+13%
股权激励 SBC	$52M	$59M	-12%	$38M	+37%
营业利润 Operating Income	$694M	$568M	+22%	$403M	+72%
利息费用 Interest Expense	$80M	$75M	+7%	$85M	-6%
净利润 Net Income	$549M	$488M	+13%	$305M	+80%

补充指标

指标	Q1 FY2026	Q4 FY2025	Q/Q	Q1 FY2025	Y/Y
每股收益 EPS	$2.43	$2.24	+8%	$1.41	+72%
稀释股数 Diluted Shares	226M	215M	+5%	216M	+5%
实际税率 Effective Tax Rate	10.6%	0.8%	+9.8 ppt	3.5%	+7.1 ppt

end_market

板块	收入	占比	QoQ	YoY
Data Center	$2,103M	80.0%	—	—
Edge IoT	$526M	20.0%	—	—

自FY2026起 Seagate 将终端市场从 Mass Capacity/Legacy/Other 改为 Data Center/Edge IoT。Data Center 包含大容量 nearline 和云/企业级存储及云端视频图像应用；Edge IoT 包含消费级/客户端、NAS、关键任务和 SSD。

geography

板块	收入	占比	QoQ	YoY
Americas	$1,393M	53.0%	—	+29%
Asia Pacific	$1,025M	39.0%	—	+18%
EMEA	$210M	8.0%	—	-3%

收入按 bill-from 地点归属地理区域。Note 8 按国家拆分：US $1,380M, Singapore $1,037M, Netherlands $211M, Other $1M。

customer

项目	占比
OEMs	83.0%
Distributors	11.0%
Retailers	6.0%

按销售渠道拆分。OEM（含超大规模数据中心和CSP）占83%为最大渠道，环比上升2ppt。Seagate 未披露具体 >10% 客户名称。

02 · 资产负债表

03 · 现金流量表

本季度数据

04 · 动态指标

指标	Q1 FY2026	Q4 FY2025	变化
暂无动态指标配置

05 · 管理层讨论

以下观点摘自 10-Q MD&A 管理层讨论章节

"2025年9月季度，我们出货了182 EB HDD存储容量。收入约$26亿，毛利率39.4%，净利润$5.49亿。"

"2025年9月季度，Data Center 市场贡献了公司总收入的80%，受大容量 nearline 硬盘持续需求支撑。需求增长由全球云客户驱动，以满足包括 AI 推理和训练在内的数据存储需求。"

"与此同时，我们继续在贸易政策快速变化和地缘政治紧张加剧的动态宏观经济环境中运营。这些因素可能影响我们的业务和经营业绩。"

"2025年9月季度毛利率较上季度和去年同期分别提升2和6个百分点，主要受公司定价策略和有利的产品组合推动。"

"截至2025年9月30日日历季度末，2028可交换票据的股价条件转换选项被触发。因此2028票据在2025年12月31日前可交换，公司已将$15亿2028票据全额重分类为流动负债。"

06 · 其他补充数据

指标	数值	备注
2028_notes_reclassified_to_current	$1,500M	3.50% 2028可交换票据因股价触发转换条件被重分类为流动负债$1.5B。交换价格约$82.42/股，交换比率12.1335股/$1,000本金。需关注到期前的再融资或偿还安排。
revolving_credit_available	$1.3B	循环信贷额度$13亿可用，到期日2030年1月30日。季末无借款余额，提供额外流动性缓冲。
dividend_per_share	$0.72 → $0.74	本季度每股分红$0.72；2025年10月28日宣布下季度分红提升至$0.74/股，年化$2.96。
share_repurchase_authorization_remaining	$5.0B	截至季末回购授权剩余$50亿，本季度仅回购$29M（0.2M股），回购力度温和。
14_week_quarter	14周	FY2026 Q1为14周季度（vs 通常13周），对收入、经营费用和现金流均有正向影响。FY2026全年53周。
pillar_two_tax_impact	10.6%有效税率	FY2026起主要运营司法管辖区实施 Pillar Two 全球最低税，推动有效税率从去年同期3.5%升至10.6%。本季度含$38M离散税收优惠（主要来自 One Big Beautiful Bill Act 及股权激励相关）。