10-Q 季报仅提供 GAAP 数据
| 指标 | Q2 FY2025 | Q1 FY2025 | Q/Q | Q2 FY2024 | Y/Y |
|---|---|---|---|---|---|
| 营收 Revenue | $5,678M | $5,937M | -4% | $3,665M | +55% |
| 毛利率 Gross Margin | 11.8% | 13.1% | -1.3 ppt | 15.4% | -3.6 ppt |
| 研发费用 R&D | $158M | $132M | +20% | $109M | +45% |
| 销售及管理 SG&A | $143M | $134M | +7% | $84M | +70% |
| 折旧摊销 D&A | $10M | $9M | +6% | $7M | +30% |
| 股权激励 SBC | $82M | $64M | +28% | $43M | +90% |
| 营业利润 Operating Income | $369M | $509M | -28% | $372M | -1% |
| 利息费用 Interest Expense | $7M | $17M | -63% | $8M | -20% |
| 净利润 Net Income | $321M | $424M | -24% | $296M | +8% |
| 指标 | Q2 FY2025 | Q1 FY2025 | Q/Q | Q2 FY2024 | Y/Y |
|---|---|---|---|---|---|
| 每股收益 EPS | $0.51 | $0.67 | -24% | $0.51 | +0% |
| 稀释股数 Diluted Shares | 636M | 639M | -0% | 581M | +10% |
| 实际税率 Effective Tax Rate | 15.2% | 15.0% | +0.2 ppt | 17.3% | -2.1 ppt |
| 板块 | 收入 | 占比 | QoQ | YoY |
|---|---|---|---|---|
| Server and Storage Systems | $5,487M | 96.6% | -5% | +60% |
| Subsystems and Accessories | $191M | 3.4% | +1% | -17% |
| 板块 | 收入 | 占比 | QoQ | YoY |
|---|---|---|---|---|
| United States | $3,847M | 67.8% | -9% | +48% |
| Asia | $768M | 13.5% | -20% | +17% |
| Europe | $934M | 16.4% | +45% | +224% |
| Other | $129M | 2.3% | +35% | +12% |
| 项目 | 占比 |
|---|---|
| Customer G (Revenue) | 30.6% |
| Customer A (Revenue) | 27.1% |
| Customer G (AR) | 57.3% |
| Customer A (AR) | 16.0% |
Q2 FY2025 客户集中度进一步上升：Customer G 和 Customer A 合计占季度营收 57.7%（Customer G 30.6%、Customer A 27.1%）。应收账款集中度极高，Customer G 占 57.3%，反映大额交付集中于少数超大规模客户
本季度数据
| 指标 | Q2 FY2025 | Q1 FY2025 | 变化 |
|---|---|---|---|
| 暂无动态指标配置 | |||
以下观点摘自 10-Q MD&A 管理层讨论章节
"服务器和存储系统净销售额的同比增长主要由客户对 GPU 服务器、高性能计算和机架级解决方案的需求增加推动，这些产品通常更复杂、价值更高，带动平均售价上升。"
"毛利率同比下降主要由于公司为获取市场份额而采取竞争性定价策略、竞争加剧以及产品和客户组合的变化。"
"一般及管理费用的同比增长由专业和服务费用增加 $1,600 万推动，主要与「说明性注释」中讨论的相关事项（审计委员会调查等）有关。"
"我们预计 FY2025 剩余时间的资本支出将在 $7,600 万至 $8,600 万之间，主要与全球制造能力扩张相关。"
| 指标 | 数值 | 备注 |
|---|---|---|
| customer_deposits | $35.1M | 客户预付款从 Q1 的 $96.9M 大幅降至 $35.1M，可能反映预付订单已转化为交付收入 |
| supplier_concentration | Supplier A: 63.5% | 供应商 A（预计为 NVIDIA）占 Q2 FY2025 总采购额的 63.5%，因购买关键 GPU 组件所致 |
| convertible_notes_2029_carrying | $1,700.6M | 2029 可转换票据账面价值 $17.01 亿（扣除未摊销发行成本 $2,440 万），有效利率 0.34% |
| inventory_write_down | $24.9M | Q2 FY2025 库存减值准备 $2,490 万（去年同期 $840 万），同比增长 197%，反映产品组合调整中的呆滞库存风险上升 |
| accounts_payable_decline | -62.7% | 应付账款从 FY2024 年末 $14.72 亿骤降至 $5.49 亿（降幅 62.7%），6 个月减少 $9.07 亿，是经营现金流承压的核心原因 |