10-Q 季报仅提供 GAAP 数据
| 指标 | Q1 FY2026 | Q4 FY2025 | Q/Q | Q1 FY2025 | Y/Y |
|---|---|---|---|---|---|
| 营收 Revenue | $5,018M | $5,757M | -13% | $5,937M | -15% |
| 毛利率 Gross Margin | 9.3% | 9.5% | -0.2 ppt | 13.1% | -3.8 ppt |
| 研发费用 R&D | $173M | $183M | -5% | $132M | +31% |
| 销售及管理 SG&A | $112M | $133M | -16% | $134M | -17% |
| 折旧摊销 D&A | $12M | $19M | -34% | $9M | +37% |
| 股权激励 SBC | $89M | $84M | +7% | $64M | +39% |
| 营业利润 Operating Income | $182M | $228M | -20% | $509M | -64% |
| 利息费用 Interest Expense | $25M | $22M | +12% | $17M | +43% |
| 净利润 Net Income | $168M | $195M | -14% | $424M | -60% |
| 指标 | Q1 FY2026 | Q4 FY2025 | Q/Q | Q1 FY2025 | Y/Y |
|---|---|---|---|---|---|
| 每股收益 EPS | $0.26 | $0.31 | -16% | $0.67 | -61% |
| 稀释股数 Diluted Shares | 663M | 625M | +6% | 639M | +4% |
| 实际税率 Effective Tax Rate | 19.3% | 8.7% | +10.6 ppt | 15.0% | +4.3 ppt |
| 板块 | 收入 | 占比 | QoQ | YoY |
|---|---|---|---|---|
| United States | $1,835M | 36.6% | — | -57% |
| Asia | $2,318M | 46.2% | — | +143% |
| Europe | $716M | 14.3% | — | +11% |
| Other | $149M | 3.0% | — | +56% |
地理分布发生剧烈变化：美国占比从 71.4% 骤降至 36.6%，亚洲跃升为第一大市场占 46.2%（其中 Malaysia $1,115.1M、Indonesia $578.7M 是主要增量）；欧洲稳健增长 10.9%
| 项目 | 占比 |
|---|---|
| Customer A (Revenue) | 11.6% |
| Customer D (Revenue) | 17.3% |
| Customer A (AR) | 29.5% |
| Customer C (AR) | 19.7% |
| Customer D (AR) | 12.5% |
Q1 FY2026 客户集中度有所下降：仅两个客户超过 10% 收入门槛（Customer D 17.3%、Customer A 11.6%），合计 28.9%，低于去年同期 61.4%。应收账款集中度仍较高，Customer A 29.5%、Customer C 19.7%、Customer D 12.5%
该 filing 未披露此维度。SMCI 作为单一报告分部运营，未按产品线拆分收入。Disaggregation of Revenue 仅披露 service & software 合计 $87.6M 及地理分布；MD&A 定性提及 GPU & Super Racks 同比下降 $527.8M（-11.7%）及其他品类下降 $349.9M（-28.5%），但未提供各产品线的绝对收入金额
本季度数据
| 指标 | Q1 FY2026 | Q4 FY2025 | 变化 |
|---|---|---|---|
| 暂无动态指标配置 | |||
以下观点摘自 10-Q MD&A 管理层讨论章节
"营收减少 $9.195 亿（-15.5%）主要由于多笔大额订单在 9 月底才收到，导致相关产品无法在本季度发货。主要原因是客户配置升级和数据中心就绪延迟。"
"毛利率下降 3.8 个百分点，主要由于产品和客户组合的变化。"
"经营活动净现金流出主要包括 $1.683 亿净利润经非现金项目调整后的金额以及运营资本变动。"
"我们预计 FY2026 剩余时间的资本支出将在 $2.0 亿至 $2.2 亿之间，主要与全球制造能力相关。"
"截至 2025 年 9 月 30 日，不可取消采购承诺余额为 $116 亿，其中 $2.067 亿涉及关联方。"
| 指标 | 数值 | 备注 |
|---|---|---|
| customer_deposits | $47.0M | 客户预付款从 Q4 FY2025 的 $260.1M 大幅降至 $47.0M，反映大量预付订单在本季度完成交付 |
| convertible_notes_total | $4,725.0M | 三笔可转换票据合计本金 $47.25 亿：2028 Notes $700M（2.25%）、2029 Notes $1,725M（3.50%）、2030 Notes $2,300M（0.00%），账面价值 $4,649.9M |
| receivables_purchase_facility | $1,790.0M | 2025 年 7 月与 MUFG 等签署应收账款出售协议，额度 $17.9 亿，截至 9 月 30 日尚未使用 |
| impairment_loss | $12.0M | 对非上市股权投资（Vernon 数据中心转租方）确认 $1,200 万减值损失 |
| material_weaknesses | 4 项重大缺陷 | IT 通用控制、职责分离、信息完整性和关联方交易披露等 4 项内控实质性缺陷自 FY2024 年报以来仍未修复，但 ERP 安全角色重设计和职责分离整改取得重大进展 |
| inventory_write_down | $36.2M | 超额和过时库存减值 $3,620 万，较去年同期 $910 万增长 296%，反映老化库存风险加大 |
| excess_inventory_tariff_impact | $42.1M | 关税费用 $4,210 万（同比 +398%），受新贸易政策驱动，显著侵蚀毛利率 |