Super Micro Computer, Inc. SMCI

01 · 损益表

10-K 年报仅提供 GAAP 数据 ·

年度指标

指标	FY2024	FY2023	Y/Y	FY2022
营收 Revenue	$14,989M	$7,124M	+110%	$5,196M
毛利率 Gross Margin	13.8%	18.0%	-4.2 ppt	15.4%
研发费用 R&D	$464M	$307M	+51%	$272M
销售及管理 SG&A	$387M	$215M	+80%	$193M
折旧摊销 D&A	$41M	$35M	+17%	$33M
股权激励 SBC	$232M	$54M	+326%	$33M
营业利润 Operating Income	$1,211M	$761M	+59%	$335M
利息费用 Interest Expense	$19M	$11M	+85%	$6M
净利润 Net Income	$1,153M	$640M	+80%	$285M

补充指标

指标	FY2024	FY2023	Y/Y	FY2022
每股收益 EPS	$1.92	$1.14	+68%	$0.53
稀释股数 Diluted Shares	602M	560M	+8%	536M
实际税率 Effective Tax Rate	5.2%	14.7%	-9.5 ppt	15.7%

product

板块	收入	占比	QoQ	YoY
Server and Storage Systems	$14,185M	94.6%	—	+116%
Subsystems and Accessories	$804M	5.4%	—	+45%

geography

板块	收入	占比	QoQ	YoY
United States	$10,187M	68.0%	—	+111%
Asia	$2,913M	19.4%	—	+177%
Europe	$1,294M	8.6%	—	+29%
Other	$595M	4.0%	—	+153%

customer

项目	占比
Largest Customer	20.0%
Customer G (% of AR)	44.8%
Customer A (% of AR)	15.4%

一家客户占 FY2024 净销售额的 20%。FY2023 和 FY2022 没有单一客户占比超过 10%。

02 · 资产负债表

关键债务结构

债务类型	金额	利率	到期日
Convertible Senior Notes (0.00%)	$1,698M	0.00% (0.34% effective with issuance cost amortization)	Mar 2029
Lines of Credit (various)	$362M	1.88% - 7.33%	Revolving
Term Loans (various Taiwan banks)	$115M	1.33% - 1.87%	2026-2030

03 · 现金流量表

本年度数据

04 · 动态指标

指标	FY2024	FY2023	变化
暂无动态指标配置

05 · 管理层讨论

以下观点摘自 10-K MD&A 管理层讨论章节（非 CEO 引言，10-K 不含新闻稿）

"整体净销售额同比增长主要由客户对 GPU 服务器、HPC 和机架级解决方案的需求增加驱动，这些产品具有更高的平均售价，尤其来自美国的大型企业和数据中心客户。"

"毛利率同比下降主要由于公司采取竞争性定价策略以获取市场份额、竞争加剧以及产品和客户组合的变化。"

"两家供应商分别占 FY2024 总采购额的 65.4% 和 6.3%，供应商集中度显著上升。"

06 · 其他补充数据

指标	数值	备注
inventory_provision	$83.0M	FY2024 存货减值拨备 $83.0M（FY2023 为 $30.8M），同比增长 169%，反映库存风险敞口随规模扩大显著增加。
supplier_concentration	65.4%	最大供应商（Supplier A，推断为 NVIDIA）占总采购额 65.4%（FY2023 仅 30.7%），供应商集中度急剧上升，反映 GPU 采购占比提升。
services_revenue	$152.1M	服务收入 $152.1M，占总收入约 1.0%，以延保和现场服务为主，按合同期间确认。