Micron Technology, Inc. MU

Q2 FY2025 10-Q 投资简报
2025-03-21 · ASTRO RESEARCH

01 · 损益表

10-Q 季报仅提供 GAAP 数据

季度指标

指标 Q2 FY2025 Q1 FY2025 Q/Q Q2 FY2024 Y/Y
营收 Revenue $8,053M $8,709M -8% $5,824M +38%
毛利率 Gross Margin 36.8% 38.4% -1.6 ppt 18.5% +18.3 ppt
研发费用 R&D $898M $888M +1% $832M +8%
销售及管理 SG&A $285M $288M -1% $280M +2%
折旧摊销 D&A $4,109M $2,030M +102% $3,839M +7%
股权激励 SBC $233M $220M +6% $209M +11%
营业利润 Operating Income $1,773M $2,174M -18% $191M +828%
利息费用 Interest Expense $112M $118M -5% $144M -22%
净利润 Net Income $1,583M $1,870M -15% $793M +100%

补充指标

指标 Q2 FY2025 Q1 FY2025 Q/Q Q2 FY2024 Y/Y
每股收益 EPS $1.41 $1.67 -16% $0.71 +99%
稀释股数 Diluted Shares 1,123M 1,122M +0% 1,114M +1%
实际税率 Effective Tax Rate 10.1% 13.2% -3.1 ppt -3.7% +13.8 ppt

technology

板块 收入 占比 QoQ YoY
DRAM $6,123M 76.0% -4% +47%
NAND $1,855M 23.0% -17% +18%
Other $75M 0.9% +10% -24%

end_market

项目 占比
Data Center & Networking 55.0%
Mobile 15.0%
PC, Graphics & Other 15.0%
Automotive, Industrial & Consumer 10.0%

Percentages are for H1 FY2025, rounded to nearest 5% as disclosed. No quarterly or absolute revenue breakdown provided.

customer

项目 占比
Top 1 (undisclosed) 15.0%

One customer accounted for 15% of H1 FY2025 revenue, primarily in CNBU segment. One customer was 11% in H1 FY2024 (primarily MBU, EBU, CNBU).

geography

Not disclosed in 10-Q filing

02 · 资产负债表

现金及等价物
Cash & Equivalents
$7,552M
总债务
Total Debt
$14,355M
股东权益
Shareholders' Equity
$48,633M

03 · 现金流量表

本季度数据

经营现金流
Operating Cash Flow
$7,186M
资本开支
CapEx
$7,261M
自由现金流
Free Cash Flow
-$75M
股票回购
Share Buyback
$0M
债务偿还
Debt Repayments
$2,626M

04 · 动态指标

指标 Q2 FY2025 Q1 FY2025 变化
暂无动态指标配置

05 · 管理层讨论

以下观点摘自 10-Q MD&A 管理层讨论章节

"2025 Q2 DRAM 收入较上季度略有下降,主要因消费端客户去库存,但数据中心市场(特别是 HBM 产品)的持续强劲部分抵消了这一影响。"
"CNBU 收入环比增长 4%,主要因 HBM 产品销售增长超过 50%。"
"2025 Q2 NAND 收入下降,原因是数据中心客户经过数个季度的强劲投资后放缓存储采购,以及消费端市场的定价压力和客户去库存。"
"我们预计 2025 财年资本支出(扣除政府补贴后)约为 140 亿美元。"

06 · 其他补充数据

指标数值备注
chips_act_funding $6.1B 2024年12月与美国商务部签署的直接资金协议,用于Boise和Clay工厂建设
customer_prepayments $555M 客户为锁定未来供应而支付的预付款及其他合同负债(vs FY24末 $907M)
unrecognized_sbc $1,960M 未确认的股权激励成本,预计通过 FY2029 Q2 摊销完毕,加权平均 1.3 年
hbm_revenue_growth >50% QoQ HBM 产品季度环比增长超过 50%,推动 CNBU 持续增长
netlist_verdict $445M Netlist 专利侵权案陪审团判决 $425M + $20M,MU 拟上诉;USPTO 已判定两项涉案专利无效
net_capex_guidance_fy2025 ~$14B FY2025 全年净资本支出(扣除政府补贴)指引约 $14B