10-Q 季报仅提供 GAAP 数据
| 指标 | Q2 FY2026 | Q1 FY2026 | Q/Q | Q2 FY2025 | Y/Y |
|---|---|---|---|---|---|
| 营收 Revenue | $81,273M | $77,673M | +5% | $69,632M | +17% |
| 毛利率 Gross Margin | 68.0% | 69.0% | -1.0 ppt | 68.7% | -0.7 ppt |
| 研发费用 R&D | $8,504M | $8,146M | +4% | $7,917M | +7% |
| 销售及管理 SG&A | $8,516M | $7,523M | +13% | $8,263M | +3% |
| 折旧摊销 D&A | $9,100M | $13,061M | -30% | $6,827M | +33% |
| 股权激励 SBC | $3,219M | $2,983M | +8% | $3,089M | +4% |
| 营业利润 Operating Income | $38,275M | $37,961M | +1% | $31,653M | +21% |
| 利息费用 Interest Expense | $736M | $698M | +5% | $594M | +24% |
| 净利润 Net Income | $38,458M | $27,747M | +39% | $24,108M | +60% |
| 指标 | Q2 FY2026 | Q1 FY2026 | Q/Q | Q2 FY2025 | Y/Y |
|---|---|---|---|---|---|
| 每股收益 EPS | $5.16 | $3.72 | +39% | $3.23 | +60% |
| 稀释股数 Diluted Shares | 7,460M | 7,466M | -0% | 7,468M | -0% |
| 实际税率 Effective Tax Rate | 20.0% | 19.0% | +1.0 ppt | 18.0% | +2.0 ppt |
| 板块 | 收入 | 占比 | QoQ | YoY |
|---|---|---|---|---|
| Server products and cloud services | $30,865M | 38.0% | +7% | +31% |
| Microsoft 365 Commercial products and cloud services | $24,524M | 30.2% | +2% | +16% |
| Gaming | $5,958M | 7.3% | +8% | -9% |
| $5,082M | 6.3% | +8% | +11% | |
| Windows and Devices | $4,479M | 5.5% | -2% | -1% |
| Search and news advertising | $3,812M | 4.7% | +3% | +7% |
| Microsoft 365 Consumer products and cloud services | $2,305M | 2.8% | +5% | +27% |
| Dynamics products and cloud services | $2,204M | 2.7% | +3% | +15% |
| Enterprise and partner services | $2,038M | 2.5% | +1% | +8% |
| Other | $6M | 0.0% | +100% | -40% |
| 板块 | 收入 | 占比 | QoQ | YoY |
|---|---|---|---|---|
| United States | $41,410M | 51.0% | +3% | +17% |
| Other countries | $39,863M | 49.0% | +6% | +17% |
本季度数据
| 指标 | Q2 FY2026 | Q1 FY2026 | 变化 |
|---|---|---|---|
| 暂无动态指标配置 | |||
以下观点摘自 10-Q MD&A 管理层讨论章节
"Microsoft Cloud 毛利率因持续 AI 基础设施投资和 AI 产品使用量增长而下降至 67%，但 Azure 和 Microsoft 365 商业云的效率提升部分抵消了这一影响。"
"Azure 及其他云服务收入增长 39%，受产品组合需求驱动，所有工作负载均实现持续增长。"
"商业剩余履约义务增长 110% 至 $6250 亿。"
"其他收入（费用）净额包含 2025 年 12 月季度来自 OpenAI 投资的 $100 亿净收益，主要为 OpenAI 重组带来的稀释收益。"
"我们在云和 AI 基础设施及设备方面的投资将继续增加运营成本，并可能降低运营利润率。"
| 指标 | 数值 | 备注 |
|---|---|---|
| 商业剩余履约义务 | $625B | RPO 总额 $631B 中有 $625B 为商业部分，加权平均期限约 2.5 年，预计约 25% 将在未来 12 个月内确认收入。较上年同期的约 $298B 增长 110%，为历史最大增幅。 |
| OpenAI 投资与重组收益 | $10.0B 净收益 | 2025 年 10 月签署新的 OpenAI 合作协议，OpenAI 完成重组和资本重组。微软按转换基础持有约 27% 的 OpenAI 权益，权益法核算。稀释收益 $100 亿推高当季 EPS $1.02。总资金承诺 $130 亿，已拨付 $117 亿。 |
| 非 GAAP 调整后净利润 | $30.9B (EPS $4.14) | 剔除 OpenAI 投资净收益后的调整后净利润为 $30.9B，同比增长 23%；调整后稀释 EPS $4.14，同比增长 24%。 |
| IRS 税务争议 | $28.9B | IRS 就 2004-2013 年税务审计要求额外缴纳 $28.9B 税款（含罚金和利息），微软不同意并积极抗辩。截至 2025 年 12 月 31 日未确认税务利益和其他所得税负债为 $28.7B。 |
| 回购计划剩余额度 | $47.4B | 2024 年 9 月批准的 $60B 回购计划剩余 $47.4B。本季度回购 1200 万股，金额 $5.96B（不含因员工股票奖励归属而回购的 $1.5B）。 |
| 数据中心租赁承诺 | $155.1B | 截至 2025 年 12 月 31 日，尚未开始的数据中心租赁承诺达 $1551 亿，将在 FY2026 至 FY2031 期间开始，租期 1-20 年。融资租赁负债 $60.2B（上年末 $46.2B）。 |
| 有效税率上升 | 20% vs 18% | 有效税率从上年同期 18% 上升至 20%，主要因 OpenAI 重组稀释收益产生的递延所得税费用，以及美国与海外收益组合变化。 |