10-K 年报仅提供 GAAP 数据 ·
| 指标 | FY2025 | FY2024 | Y/Y | FY2023 |
|---|---|---|---|---|
| 营收 Revenue | $3,931M | $3,586M | +10% | $3,622M |
| 毛利率 Gross Margin | 46.7% | 47.6% | -0.9 ppt | 45.3% |
| 研发费用 R&D | $299M | $271M | +10% | $288M |
| 销售及管理 SG&A | $724M | $674M | +7% | $675M |
| 折旧摊销 D&A | $344M | $348M | -1% | $397M |
| 股权激励 SBC | $55M | $48M | +15% | $54M |
| 营业利润 Operating Income | $528M | $498M | +6% | -$1,554M |
| 利息费用 Interest Expense | $212M | $284M | -25% | $356M |
| 净利润 Net Income | $295M | $190M | +55% | -$1,841M |
| 指标 | FY2025 | FY2024 | Y/Y | FY2023 |
|---|---|---|---|---|
| 每股收益 EPS | $4.37 | $2.81 | +56% | -$27.54 |
| 稀释股数 Diluted Shares | 68M | 68M | +0% | 67M |
| 实际税率 Effective Tax Rate | 2.9% | -5.7% | +8.6 ppt | 4.5% |
| 板块 | 收入 | 占比 | QoQ | YoY |
|---|---|---|---|---|
| Semiconductor | $1,696M | 43.1% | — | +13% |
| Electronics and Packaging | $1,111M | 28.3% | — | +20% |
| Specialty Industrial | $1,124M | 28.6% | — | -4% |
| 项目 | 占比 |
|---|---|
| Top 10 Customers | 35.0% |
| Largest Customer | <10% |
前十大客户占比 35%（2024 年 32%）。2025 年无单一客户超过 10% 营收。无单一客户应收账款超过 10%。
| 债务类型 | 金额 | 利率 | 到期日 |
|---|---|---|---|
| USD Tranche B (Term Loan) | $2,188M | SOFR+2.00% | Aug 2029 |
| Euro Tranche B (Term Loan) | $690M | EURIBOR+2.50% | Aug 2029 |
| Convertible Senior Notes | $1,400M | 1.25% fixed | Jun 2030 |
| Revolving Credit Facility | $0M | SOFR+2.50% | Aug 2027 |
本年度数据
| 指标 | FY2025 | FY2024 | 变化 |
|---|---|---|---|
| 暂无动态指标配置 | |||
以下观点摘自 10-K MD&A 管理层讨论章节（非 CEO 引言，10-K 不含新闻稿）
"2025 年半导体市场客户净收入同比增长 $198M（+13%），主要受益于逻辑和代工应用的半导体资本设备销售增长、NAND 存储器产线升级增加以及 VSD 服务收入提升。"
"2025 年电子与封装市场客户净收入同比增长 $189M（+20%），主要受益于 MSD 电子化学品与设备销售增长以及 PSD PCB 钻孔系统销售增长。"
"2025 年产品毛利率同比下降 0.9 个百分点，主要因关税成本增加和不利产品组合，部分被更高收入规模抵消。"
"基于当前利率水平，预计第六次信贷协议修订、自愿偿还约 $1.3B USD Tranche B 本金及 2034 年票据发行将带来约 $27M 的年化现金利息节省。"
| 指标 | 数值 | 备注 |
|---|---|---|
| amortization_of_intangibles | $247M | 收购 Atotech 产生的大额无形资产摊销，年度 $247M 对 GAAP 利润有显著影响。调整后核心盈利需加回此项。 |
| restructuring_charges | $37M | 2025 年 Q1 全球成本优化计划产生的重组费用，主要来自 MSD 的通用金属表面处理业务裁员。 |
| loss_on_debt_extinguishment | $10M | 2025 年自愿提前偿债和第五次信贷修订产生的递延融资成本加速摊销。 |
| excess_obsolete_inventory_charge | $45M | 库存过剩和报废费用（2024: $56M, 2023: $64M），逐年下降反映库存管理改善。 |
| deferred_revenue | $83M | 递延收入和客户预付款期末余额 $83M（期初 $73M），反映客户合同活动增加。 |
| sixth_amendment_refinancing | 2026年2月完成 | 后续事件：2026 年 2 月第六次信贷修订将 Term Loan 到期延长至 2033 年，循环信贷额度扩大至 $1B 并延期至 2031 年，利率进一步降低。同时发行 €1B 4.25% 2034 年高级票据偿还 $1.3B USD Tranche B，预计年化利息节省约 $27M。 |