| 总债务 |
$3,243.5M |
期末总债务为流动负债中的流动部分 $1,079.0M 加长期债务 $2,164.5M,合计 $3,243.5M。其中流动债务大幅增加主要是 2026 年到期可转债即将到期转入流动负债。 |
| Components 营收结构 |
Components $379.2M(71.0%),环比增长 18.4%,同比增长 63.9% |
Components 业务包含用于数据中心互连的 EML 芯片、泵浦激光器、窄线宽激光器组件以及 800G 模块,是 AI 数据中心需求的直接受益者。该业务线营收占比和增速均高于 Systems 业务。 |
| Systems 营收结构 |
Systems $154.6M(29.0%),环比下降 3.6%,同比增长 46.5% |
Systems 业务环比小幅下降,但同比仍保持 46.5% 增长,反映长途网络和数据中心系统解决方案的持续需求。 |
| SBC 绝对值及占比 |
SBC $46.5M,占营收 8.7% |
Q1 FY2026 股权激励费用(含薪资税)为 $46.5M,占营收的 8.7%。相比 Q1 FY2025 的 $35.6M,绝对值增长 30.6%,但占营收比例从 10.6% 下降至 8.7%,反映营收规模效应。 |
| GAAP 与 Non-GAAP 利润差异 |
Non-GAAP 净利润 $86.4M vs GAAP 净利润 $4.2M,差异 $82.2M |
主要调整项包括 SBC $46.5M、无形资产摊销 $34.4M、重组费用 $8.3M、债务赎回诱因费用 $5.9M 等。Non-GAAP 净利润率 16.2%,GAAP 净利润率仅 0.8%,反映大量非现金费用和非经常性项目。 |
| 经营杠杆 |
营收同比增长 58.4%,Non-GAAP 营业利润同比增长 898% |
Q1 FY2026 Non-GAAP 营业利润 $99.8M vs Q1 FY2025 $10.0M,营业利润率从 3.0% 扩张至 18.7%,增长 1,570 bps,体现极强的经营杠杆效应。固定成本摊薄叠加毛利率改善(从 32.8% 提升至 39.4%)驱动利润率大幅扩张。 |
| 债务到期压力 |
流动债务 $1,079.0M,主要是 2026 年到期可转债 |
Q1 FY2026 流动债务从 Q4 FY2025 的 $10.6M 激增至 $1,079.0M,主要是 2026 年到期的可转债($1.0B+)进入一年内到期转入流动负债。公司在 Q1 已部分赎回 2026 Notes 并产生 $5.9M 诱因费用,后续需关注剩余债务的再融资或转股处理。 |
| 重组费用持续 |
Q1 重组费用 $8.3M |
Q1 FY2026 重组及相关费用 $8.3M,主要与裁员相关,旨在提升运营效率并重新调整投资方向至最关键的业务领域。这是持续的成本结构优化举措。 |