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Q3 FY2025 10-Q 投资简报
2025-05-06 · ASTRO RESEARCH

01 · 损益表

10-Q 季报仅提供 GAAP 数据

季度指标

指标 Q3 FY2025 Q2 FY2025 Q/Q Q3 FY2024 Y/Y
营收 Revenue $872M $834M +5% $732M +19%
毛利率 Gross Margin 11.7% 12.1% -0.4 ppt 12.4% -0.7 ppt
研发费用 R&D N/A N/A — N/A —
销售及管理 SG&A $22M $21M +4% $20M +13%
折旧摊销 D&A $13M $13M +3% N/A —
股权激励 SBC $8M $8M -7% $7M +16%
营业利润 Operating Income $79M $80M -1% $71M +11%
利息费用 Interest Expense $0M $0M — $0M -100%
净利润 Net Income $81M $87M -6% $81M +0%

补充指标

指标 Q3 FY2025 Q2 FY2025 Q/Q Q3 FY2024 Y/Y
每股收益 EPS $2.25 $2.38 -5% $2.21 +2%
稀释股数 Diluted Shares 36M 36M -1% 37M -1%
实际税率 Effective Tax Rate 5.8% 8.7% -2.9 ppt 2.9% +2.9 ppt

end_market

板块 收入 占比 QoQ YoY
Datacom $251M 28.8% -16% —
Telecom $406M 46.6% +17% —
Automotive $130M 14.9% +24% —
Industrial Laser $41M 4.6% +8% —
Others $45M 5.1% -0% —

Optical Communications（Datacom + Telecom）占比 75.4%，Non-Optical Communications 占比 24.6%；Telecom 首次超越 Datacom 成为最大子类

geography

板块 收入 占比 QoQ YoY
North America $403M 46.2% +8% +48%
Asia-Pacific and Others $400M 45.9% +1% —
Europe $69M 7.9% +3% +62%

customer

项目 占比
Top 3 (>10% each, Q3) 52.2%
Top 2 (>10% each, 9M) 47.5%
Four >10% of AR NaN%

Q3 FY2025 有 3 家客户各贡献 >10% 收入（合计 52.2%）。9M FY2025 有 2 家（合计 47.5%）。应收账款方面有 4 家客户各占 >10%。

02 · 资产负债表

现金及等价物
Cash & Equivalents
$307M
总债务
Total Debt
$0M
股东权益
Shareholders' Equity
$1,907M

03 · 现金流量表

本季度数据

经营现金流
Operating Cash Flow
$74M
资本开支
CapEx
$29M
自由现金流
Free Cash Flow
$46M
股票回购
Share Buyback
$35M
债务偿还
Debt Repayments
$0M

04 · 动态指标

指标 Q3 FY2025 Q2 FY2025 变化
暂无动态指标配置

05 · 管理层讨论

以下观点摘自 10-Q MD&A 管理层讨论章节

"收入增长主要得益于客户对光通信和非光通信产品需求同步增加。光通信收入增长 $65.8M（+11.1%），主要由 AI 应用驱动的数据通信产品及电信产品增长推动。"
"非光通信产品收入增长 $74.5M（+53.2%），主要受汽车业务增长驱动，短期库存消化问题已基本消退。"
"北美以外地区收入占比从 62.8% 降至 53.8%，主要因美国某客户收入大幅增加。"
"Q3 FY2025 有 3 家客户各贡献 >10% 收入（合计 52.2%），上年同期为 2 家（合计 52.5%）。"
"2025 年 2 月开始在 Chonburi 园区建设约 200 万平方英尺的新制造设施，预计总成本约 $132.5M（泰铢 44.5 亿）。"
"2025 年 3 月 12 日，公司向 Amazon 发行认股权证，可购买最多 381,922 股普通股，行权价 $208.48/股，为期 7 年。"

06 · 其他补充数据

指标数值备注
goods_in_transit $24.3M 在途商品 $24.3M 为库存组成部分，较 FY2024 年末 $18.9M 增长 28.6%。
share_repurchase_remaining_authorization $196.5M 2025 年 1 月董事会再批准 $100.0M 回购，总授权达 $534.3M。9M FY2025 累计回购 453,913 股（$103.5M，均价 $227.94），季末剩余 $196.5M 可用。
new_manufacturing_facility $132.5M 2025 年 2 月开始在 Chonburi 园区建设 200 万平方英尺新制造设施，预计成本 $132.5M（泰铢 44.5 亿），反映公司对产能扩张的持续投入。
amazon_customer_warrant $39.3M fair value 向 Amazon 发行认股权证（381,922 股，行权价 $208.48），Grant date 公允价值 $39.3M。已计入 Q3 收入扣减 $3.9M。反映与 Amazon 的战略合作深化。
restructuring_costs $1.3M Q3 重组费用 $1.3M，主要涉及泰国子公司运营精简的员工遣散。