10-Q 季报仅提供 GAAP 数据
| 指标 | Q2 FY2026 | Q1 FY2026 | Q/Q | Q2 FY2025 | Y/Y |
|---|---|---|---|---|---|
| 营收 Revenue | $29,776M | $23,378M | +27% | $25,026M | +19% |
| 毛利率 Gross Margin | 18.3% | 21.1% | -2.8 ppt | 21.2% | -2.9 ppt |
| 研发费用 R&D | $785M | $808M | -3% | $780M | +1% |
| 销售及管理 SG&A | $2,889M | $2,964M | -3% | $3,189M | -9% |
| 折旧摊销 D&A | $762M | $738M | +3% | $784M | -3% |
| 股权激励 SBC | $179M | $190M | -6% | $191M | -6% |
| 营业利润 Operating Income | $1,773M | $1,165M | +52% | $1,342M | +32% |
| 利息费用 Interest Expense | $399M | $354M | +13% | $387M | +3% |
| 净利润 Net Income | $1,164M | $965M | +21% | $841M | +38% |
| 指标 | Q2 FY2026 | Q1 FY2026 | Q/Q | Q2 FY2025 | Y/Y |
|---|---|---|---|---|---|
| 每股收益 EPS | $1.70 | $1.37 | +24% | $1.17 | +45% |
| 稀释股数 Diluted Shares | 686M | 702M | -2% | 724M | -5% |
| 实际税率 Effective Tax Rate | 19.2% | 10.9% | +8.3 ppt | 15.0% | +4.2 ppt |
| 板块 | 收入 | 占比 | QoQ | YoY |
|---|---|---|---|---|
| ISG - Servers & Networking | $12,944M | 43.5% | +105% | +69% |
| ISG - Storage | $3,856M | 13.0% | -4% | -3% |
| CSG - Commercial | $10,781M | 36.2% | -2% | +2% |
| CSG - Consumer | $1,722M | 5.8% | +18% | -7% |
| Other Businesses | $473M | 1.6% | -14% | -51% |
ISG 总收入 $16,800M（同比 +44%），其中服务器与网络 $12,944M 同比增长 69%，受 AI 优化服务器强劲需求驱动，当季实现大量出货导致积压订单环比下降；存储 $3,856M 同比下降 3%，核心存储产品需求受宏观环境影响有所放缓。CSG 总收入 $12,503M（同比 +1%），商业业务增长 2% 受 PC 换机周期和平均售价提升推动，消费者业务下降 7% 因出货量下降。Other Businesses $473M 同比下降 51%，因终止 VMware 转售业务持续缩减。
该 filing 未披露按地区（Americas/EMEA/APJ）的定量收入拆分。仅在 MD&A 中定性描述：Q2 约 40% 收入来自美国以外（H1 约 45%，去年同期约 50%）；整体收入在 Americas 增长（AI 优化服务器驱动），EMEA 和 APJ 亦有增长但幅度较小；CSG 在 EMEA 增长，Americas 和 APJ 持平。
本季度数据
| 指标 | Q2 FY2026 | Q1 FY2026 | 变化 |
|---|---|---|---|
| 暂无动态指标配置 | |||
以下观点摘自 10-Q MD&A 管理层讨论章节
"虽然积压订单水平同比仍维持高位，但本季度大量出货导致积压订单环比下降。"
"预计下半年传统服务器与网络产品及存储产品的需求温和放缓将持续，因美国国内客户在宏观经济不确定性下持续重新评估 IT 支出行为。"
"预计全年利润总额增长，同时应对产品组合持续向 AI 优化服务器倾斜和竞争环境带来的利润率压力。"
"预计 FY2026 剩余时间投入成本保持平稳，成本趋势取决于终端需求强弱和供需动态。"
| 指标 | 数值 | 备注 |
|---|---|---|
| non_gaap_operating_income | $2,284M | Non-GAAP 营业利润（排除无形资产摊销 $125M、SBC $179M、其他公司费用 $207M），同比增长 10%，营业利润率 7.7%（-60bp），毛利率下降被费用率改善部分抵消。 |
| non_gaap_eps_diluted | $2.32 | Non-GAAP 稀释每股收益，同比增长 19%（$1.95 → $2.32）。 |
| core_debt | $16,295M | 核心债务（总债务本金 $28,929M 减 DFS 相关债务 $12,545M 和其他 $89M），较 FY2025 末 $12,997M 增加 $3,298M，主因发行 $4,000M Senior Notes。 |
| severance_charges | $204M | 当季遣散费用 $204M（去年同期 $328M，同比下降 38%），分布在 SG&A $128M、COGS $48M、R&D $28M，反映裁员节奏放缓。 |
| inventory_breakdown | 生产材料 $4,677M / 在制品 $1,603M / 成品 $931M | 总库存 $7,211M（FY2025 末 $6,716M，环比 +7.4%），在制品同比大幅增长反映 AI 服务器产线高负荷运转；成品因交付加速而下降。 |
| remaining_buyback_authorization | $8,911M | 截至 2025 年 8 月 1 日，股票回购计划剩余授权金额约 $8.9B（2025 年 2 月新增 $10B 授权后，H1 FY2026 回购约 $2.9B）。 |
| material_weakness | 已修复 | 供应商非经常性贷项的内控重大缺陷已于 Q2 FY2026 修复，新设计的控制措施经测试确认有效运行。 |
| obbba_tax_impact | 无重大影响 | 2025年7月4日签署的《One Big Beautiful Bill Act》（含研发费用即时扣除、100%加速折旧等条款）对 H1 FY2026 财务报表无重大影响。 |