Celestica Inc. CLS

01 · 损益表

10-Q 季报仅提供 GAAP 数据

季度指标

指标	Q3 FY2025	Q2 FY2025	Q/Q	Q3 FY2024	Y/Y
营收 Revenue	$3,194M	$2,893M	+10%	$2,500M	+28%
毛利率 Gross Margin	13.0%	12.8%	+0.2 ppt	10.4%	+2.6 ppt
研发费用 R&D	$36M	$34M	+7%	$19M	+95%
销售及管理 SG&A	$38M	$39M	-1%	$92M	-58%
折旧摊销 D&A	$40M	$45M	-11%	$39M	+3%
股权激励 SBC	$16M	$15M	+3%	$13M	+23%
营业利润 Operating Income	$325M	$273M	+19%	$138M	+136%
利息费用 Interest Expense	$13M	$14M	-5%	$11M	+14%
净利润 Net Income	$268M	$211M	+27%	$90M	+199%

补充指标

指标	Q3 FY2025	Q2 FY2025	Q/Q	Q3 FY2024	Y/Y
每股收益 EPS	$2.31	$1.82	+27%	$0.75	+208%
稀释股数 Diluted Shares	116M	116M	+0%	119M	-3%
实际税率 Effective Tax Rate	13.9%	18.0%	-4.1 ppt	27.8%	-13.9 ppt

end_market

板块	收入	占比	QoQ	YoY
ATS	$781M	24.5%	-5%	-4%
CCS - Communications	$1,943M	60.8%	+18%	+82%
CCS - Enterprise	$470M	14.7%	+9%	-24%

ATS 包含 Aerospace & Defense、Industrial、HealthTech 和 Capital Equipment 业务，收入同比降 4% 主因 A&D 业务一个稀释利润率项目终止。CCS Communications 增长由数据中心网络需求和交换机项目爬坡驱动，HPS 收入约 $1.4B 同比增 79%，占总收入 44%。Enterprise 下降由超大规模客户 AI/ML 计算平台技术换代驱动。

customer

项目	占比
Top 1 (CCS)	30.0%
Top 2 (CCS)	15.0%
Top 3 (CCS)	14.0%
Top 10	80.0%

三个客户（均属 CCS 分部）各占总收入 10% 以上（30%、15% 和 14%）。Q3 2024 两个客户超 10%（25% 和 12%）。Top 10 客户合计占 80%（Q3 2024 为 74%）。

02 · 资产负债表

03 · 现金流量表

本季度数据

04 · 动态指标

指标	Q3 FY2025	Q2 FY2025	变化
暂无动态指标配置

05 · 管理层讨论

以下观点摘自 10-Q MD&A 管理层讨论章节

"Communications 终端市场收入 Q3 2025 同比增长 8.756 亿美元（82%），受数据中心网络需求驱动，包括交换机项目的产量爬坡。"

"Q3 2025 HPS 收入约 14 亿美元，占总收入 44%，同比增长 79%，受超大规模客户网络交换机项目加速放量驱动。"

"Enterprise 终端市场收入 Q3 2025 同比下降 1.48 亿美元（24%），原因是一个超大规模客户的 AI/ML 计算平台进行技术换代。"

"CCS 分部利润率从 Q3 2024 的 7.6% 提升至 Q3 2025 的 8.3%，受 HPS 收入占比提高和经营杠杆驱动。"

"Q3 2025 收入超过指引上限，原因是客户需求高于预期，尤其是 Communications 终端市场。Non-GAAP 调整后营业利润率超出指引中值。"

06 · 其他补充数据

指标	数值	备注
adjusted_operating_margin_non_gaap	7.6%	Non-GAAP 调整后营业利润率（Adjusted EBIAT margin），Adjusted EBIAT $242.2M / Revenue $3,194.0M = 7.6%，超出指引 7.4% 中值。
adjusted_eps_non_gaap	$1.58	Non-GAAP 调整后稀释 EPS，超出指引上限 $1.53。Q3 2024 为 $1.04。
ats_segment_margin	5.5%	ATS 分部利润率从 Q3 2024 的 4.9% 提升至 5.5%，受 A&D 业务盈利改善驱动，部分得益于终止稀释利润率的项目。
ccs_segment_margin	8.3%	CCS 分部利润率从 Q3 2024 的 7.6% 提升至 8.3%，受 HPS 收入占比提高和经营杠杆驱动。
trs_fva_impact	$113.3M gain	TRS 公允价值调整产生 $113.3M 收益（Q3 2024 为 $7.7M 损失），对 GAAP 毛利（$48.5M 计入 COGS）和 SG&A（$64.8M）产生显著正面影响，使 GAAP SG&A 降至 $38.4M。
free_cash_flow_non_gaap	$88.9M	Non-GAAP 自由现金流 = 经营现金流 $126.2M - 资本支出 $37.3M，同比增长 16%（Q3 2024 为 $76.8M）。