Broadcom Inc. AVGO

01 · 损益表

10-Q 季报仅提供 GAAP 数据

季度指标

指标	Q2 FY2024	Q1 FY2024	Q/Q	Q2 FY2023	Y/Y
营收 Revenue	$12,487M	$11,961M	+4%	$8,733M	+43%
毛利率 Gross Margin	62.3%	61.6%	+0.7 ppt	70.0%	-7.7 ppt
研发费用 R&D	$2,415M	$2,308M	+5%	$1,312M	+84%
销售及管理 SG&A	$1,277M	$1,572M	-19%	$438M	+192%
折旧摊销 D&A	$2,530M	$2,345M	+8%	$939M	+169%
股权激励 SBC	$1,403M	$1,572M	-11%	$513M	+173%
营业利润 Operating Income	$2,965M	$2,083M	+42%	$4,008M	-26%
利息费用 Interest Expense	$1,047M	$926M	+13%	$405M	+159%
净利润 Net Income	$2,121M	$1,325M	+60%	$3,481M	-39%

补充指标

指标	Q2 FY2024	Q1 FY2024	Q/Q	Q2 FY2023	Y/Y
每股收益 EPS	$4.42	$2.84	+56%	$8.15	-46%
稀释股数 Diluted Shares	480M	467M	+3%	427M	+12%
实际税率 Effective Tax Rate	-5.8%	5.1%	-10.9 ppt	6.3%	-12.1 ppt

product

板块	收入	占比	QoQ	YoY
Semiconductor Solutions	$7,202M	57.7%	-3%	+6%
Infrastructure Software	$5,285M	42.3%	+16%	+175%

按报告分部拆分。半导体解决方案同比增 6%（+$394M），基础设施软件同比增 175%（+$3,360M，主要因 VMware 并入）。收入确认口径中 Products 为 $7,192M、Subscriptions and services 为 $5,295M。VMware 当季贡献持续经营收入约 $2,674M。

geography

板块	收入	占比	QoQ	YoY
Americas	$3,874M	31.0%	+26%	+73%
Asia Pacific	$6,754M	54.1%	+1%	+21%
Europe, the Middle East and Africa	$1,859M	14.9%	-15%	+103%

customer

项目	占比
WT Microelectronics (distributor)	29.0%
Top 5 End Customers (all channels)	40.0%

一家分销商客户（WT Microelectronics）占当季净收入的 29%（上年同期 17%），客户集中度显著上升。通过所有渠道的前五大终端客户约占 40%（上年同期约 35%）。分销商渠道占两个财季净收入的 50%。

02 · 资产负债表

03 · 现金流量表

本季度数据

04 · 动态指标

指标	Q2 FY2024	Q1 FY2024	变化
暂无动态指标配置

05 · 管理层讨论

以下观点摘自 10-Q MD&A 管理层讨论章节

"半导体解决方案部门收入同比增长 6%，受网络产品（包括 AI 网络产品）强劲需求驱动，但宽带和服务器存储产品需求下降部分抵消了增长。"

"基础设施软件部门收入同比增长 175%（+$3,360M），主要由 VMware 并入贡献。"

"GAAP 毛利率从上年同期的 70% 降至 62%，下降 8 个百分点，主要因 VMware 并购相关无形资产摊销增加。"

"少数客户贡献大部分收入。一家分销商客户占当季收入的 29%（上年同期 17%），前五大终端客户合计约占 40%。"

"截至 2024 年 5 月 5 日，确定性多年合同的剩余履约义务约 $22.9B，其中约 49% 预计在未来 12 个月内确认为收入。"

06 · 其他补充数据

指标	数值	备注
vmware_revenue_contribution	$2,674M	VMware 当季贡献的持续经营净收入。
restructuring_charges	$345M	VMware 合并相关重组费用（营业成本 $53M + 营业费用 $292M），主要为员工终止成本。
contract_liabilities_current	$10,519M	当前合同负债（递延收入短期部分）。
contract_liabilities_long_term	$6,183M	长期合同负债。
rpo_12_month_recognition	49%	剩余履约义务中约 49% 预计在未来 12 个月内确认为收入。约 50% 的合同负债包含 termination for convenience 条款。
dividends_per_share	$5.25	每股季度股息 $5.25，同比增长 14%（上年同期 $4.60）。
ar_factoring	$1,250M	当季出售应收账款 $1,250M（上年同期 $900M），无追索权保理安排。
seagate_soc_acquisition	$600M	2024 年 4 月 23 日以 $600M 收购 Seagate 的 SoC 业务资产，加强 SoC 产品组合。
ip_transfer_tax_impact	~$4.9B	季后完成 IP 权利境内转移，预计 Q3 FY2024 确认一次性递延税费用约 $4.9B。
stock_split	10:1	2024 年 6 月 12 日宣布 10:1 拆股，2024 年 7 月 15 日起按拆股后基础交易。本文件数据为拆股前基础。