10-Q 季报仅提供 GAAP 数据
| 指标 | Q2 FY2025 | Q1 FY2025 | Q/Q | Q2 FY2024 | Y/Y |
|---|---|---|---|---|---|
| 营收 Revenue | $7,685M | $7,438M | +3% | $5,835M | +32% |
| 毛利率 Gross Margin | 39.8% | 50.2% | -10.4 ppt | 49.0% | -9.2 ppt |
| 研发费用 R&D | $1,894M | $1,728M | +10% | $1,583M | +20% |
| 销售及管理 SG&A | $991M | $886M | +12% | $650M | +52% |
| 折旧摊销 D&A | $757M | $742M | +2% | N/A | — |
| 股权激励 SBC | $369M | $364M | +1% | $346M | +7% |
| 营业利润 Operating Income | -$134M | $806M | -117% | $269M | -150% |
| 利息费用 Interest Expense | $38M | $20M | +90% | $25M | +52% |
| 净利润 Net Income | $768M | $709M | +8% | $265M | +190% |
| 指标 | Q2 FY2025 | Q1 FY2025 | Q/Q | Q2 FY2024 | Y/Y |
|---|---|---|---|---|---|
| 每股收益 EPS | $0.47 | $0.44 | +7% | $0.16 | +194% |
| 稀释股数 Diluted Shares | 1,630M | 1,626M | +0% | 1,637M | -0% |
| 实际税率 Effective Tax Rate | 1263.6% | 14.8% | +1248.8 ppt | 13.4% | +1250.2 ppt |
| 板块 | 收入 | 占比 | QoQ | YoY |
|---|---|---|---|---|
| Data Center | $3,240M | 42.2% | -12% | +14% |
| Client | $2,499M | 32.5% | +9% | +67% |
| Gaming | $1,122M | 14.6% | +73% | +73% |
| Embedded | $824M | 10.7% | +0% | -4% |
| 项目 | 占比 |
|---|---|
| International | 71.0% |
| United States | 29.0% |
10-Q MD&A 仅披露 International vs US 占比（71%/29%），无更细分的地理区域收入金额。上年同期 International 占比 60%。
10-Q 风险因素披露公司依赖少数大客户，预计少数客户将继续贡献大部分收入，但未具体列出 >10% 大客户名称及占比。
本季度数据
| 指标 | Q2 FY2025 | Q1 FY2025 | 变化 |
|---|---|---|---|
| 暂无动态指标配置 | |||
以下观点摘自 10-Q MD&A 管理层讨论章节
"Q2 FY2025 净收入为 $7.7B，同比增长 32%。营收增长由 Client and Gaming 部门驱动（Zen 5 Ryzen 处理器强劲需求和半定制销售增加），以及 Data Center 部门 EPYC CPU 销售增长。"
"Q2 FY2025 毛利率为 40%，低于上年同期 49%。毛利率下降主要因美国政府对 AMD Instinct MI308 数据中心 GPU 产品出口管制导致约 $800M 库存及相关费用计提。"
"Client 业务 Q2 营收为 $2.5B，同比增长 67%，主要由 Ryzen 移动和桌面处理器平均售价提升 42% 和出货量增长 17% 驱动。"
"2025 年 5 月 18 日，公司与 Sanmina 签署股权购买协议，以 $3.0B（现金+股票）出售 ZT 制造业务，包含最高 $450M 的或有支付，预计 2025 年底完成。"
"净利润增长主要由 IRS 批准的双重合并亏损合理原因豁免带来的 $853M 不确定税务头寸释放驱动。"
| 指标 | 数值 | 备注 |
|---|---|---|
| 收购相关无形资产摊销 | $568M | 计入 cost of sales ($260M) 和 opex ($308M)，同比减少 $35M（-6%），因部分收购资产已完全摊销，部分被新收购摊销抵消。 |
| MI308 出口管制库存减值 | ~$800M | 美国政府对 AMD Instinct MI308 数据中心 GPU 产品实施出口管制，Q2 在 Cost of sales 中确认约 $800M 库存及相关费用。这是毛利率从 49% 降至 40% 的主要原因。 |
| 短期投资 | $1,425M | 短期投资加上现金 $4,442M 共计 $5,867M 流动性。 |
| ZT Systems 收购 | $4.4B | 2025 年 3 月 31 日完成 ZT Systems 收购，总对价 $4.4B（含 $3.2B 现金 + 833 万股 AMD 股票 + $361M 或有对价）。收购制造业务已分类为 held for sale。 |
| ZT 制造业务出售 | $3.0B | 与 Sanmina 签署协议以 $3.0B（含最高 $450M 或有支付）出售 ZT 制造业务。预计 2025 年底完成。Q2 停止经营业务收入 $104M。 |
| IRS 税务豁免 | $853M | IRS 批准双重合并亏损合理原因豁免，释放 $853M 不确定税务头寸。这是 Q2 净利润远超营业利润的主要原因。 |
| 新增债务 | $1.5B | 2025 年 3 月 24 日发行 4.212% 2026 年到期优先票据 ($875M) 和 4.319% 2028 年到期优先票据 ($625M)，为 ZT Systems 收购融资。 |
| 回购计划剩余额度 | $9.5B | 2025 年 5 月新增 $6B 回购授权至 $14B 总额度。Q2 回购 500 万股（$478M），H1 共回购 1200 万股（$1.2B）。截至 6 月 28 日剩余 $9.5B 可用。 |
| 循环信贷额度 | $3.0B | 无担保循环信贷额度 $3.0B（2027 年 4 月到期），Q2 期间未动用。另有 $3.0B 商业票据计划，期末无未偿余额。 |
| 重组计划 | $186M（累计） | 2024 年 Q4 启动的重组计划（裁员约 4%）在 Q1 FY2025 基本完成。累计计提 $186M（遣散费 $113M + 资产减值 $73M）。Q2 无新增费用。 |