服务器 OEM 采购

笔记当日巡检
← 03-182026-03-19→ 03-20
无变化 · 🟢 7/10

摘要

维持 🟢——AI 服务器供应链倾向涨价而非扩产（关税 + 中东冲突推高成本），供给约束延长高毛利周期。鸿海确认 CSP CapEx 维持高位。无 DELL/SMCI 直接财报更新。

推理链

  1. AI 服务器供应链"隐性僵局"：DigiTimes 报道 CSP 和制造商倾向涨价而非扩产能，地缘关税 + 中东冲突推高成本，台湾代工费上涨。供给侧约束可能延长高毛利周期——对 DELL/SMCI 而言是 ASP 和毛利率的正面信号。（来源：news-brief/2026-03-18 DigiTimes）
  1. 鸿海确认 CSP CapEx 高位 + GPU:ASIC 8:2：作为 DELL/SMCI 的上游 ODM，鸿海的出货视角确认 AI 服务器组装量维持高位。（来源：news-brief/2026-03-18 DigiTimes）
  1. 无 DELL/SMCI 直接财报更新：DELL Q4 FY2026 和 SMCI 近期财报基线维持不变。下次关注 DELL Q1 FY2027（预计 2026-05）。（来源：notebook 基线）
  1. 结论：AI 服务器 OEM 环节从上游 ODM（鸿海）和供给侧定价行为两个角度确认景气度。维持 🟢 7/10。

数据源