需求端横切风险

笔记当日巡检
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无变化 · 🟢 7/10

摘要

维持 🟢——美伊停战信号持续油价回落缓解宏观逆风，关税钢铝25%/50%已落地但已签约CapEx不受影响；AWS巴林受伊朗实质打击但CSP未发出CapEx削减信号，横切风险整体可控。

推理链

  1. 美伊停战信号持续：特朗普称2-3周内撤军，油价大幅回落。中东冲突尾部风险出现实质性缓解——数据中心电力成本压力预期下降。（来源：news-brief 2026-04-01）
  1. 关税钢铝25%/50%落地：数据中心建设成本上升（服务器机架、冷却设备），但已签约的资本项目不受新关税影响，暂无CSP下调CapEx指引信号。（来源：news-brief 2026-04-01）
  1. AWS巴林设施受伊朗打击：地缘风险首次实质波及CSP基础设施。但Amazon俄勒冈1300英亩DC计划不受影响，CSP全球化分散布局的韧性足够。（来源：DCD 2026-04-01）
  1. 中国存储企业锁定2年晶圆长约：中国厂商的长约锁定收紧全球晶圆供给，间接利好MU/SNDK的供需格局。出口管制间接约束中国竞争者扩产。（来源：DigiTimes 2026-04-01）
  1. 结论：中东降温+关税已定价+CSP韧性足够，横切风险未恶化。维持 🟢，置信度 7/10。

数据源