CSP CapEx 指引

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无变化 · 🟢 8/10

摘要

维持 🟢 8/10——AWS 密西西比投资扩大至 $25B、两家客户要求购买 AWS 2026 年全部 Graviton 实例产能、Oracle 加大 AI 基础设施支出、CoreWeave 获 Meta $21B 大单，CSP CapEx 上行趋势持续强化；无新季报更新，措辞端无转谨慎信号。

推理链

  1. AWS 单州投资承诺扩大：AWS 将密西西比数据中心投资承诺从此前水平扩大至 $25B（news 2026-04-11），Hyperscaler 数据中心 CapEx 持续创新高，与 CapEx 指引上调方向一致。
  2. AWS Graviton 产能供不应求：两家客户要求购买 AWS 2026 年全部 Graviton 实例产能（news 2026-04-11），自研芯片产能被客户抢购 = AI 算力需求实际超供给，CapEx 扩张有需求基础支撑。
  3. Oracle 加大 AI 基础设施支出：Oracle 供应链扩张满足暴增客户订单（news 2026-04-11），第四大云厂商加码验证 AI 算力需求广度。
  4. CoreWeave 大单的 CapEx 传导意义：Meta $21B 投向 GPU 云租赁而非自建（news 2026-04-12），说明 AI CapEx 不仅限于三大 CSP 自建模式，总量更大。
  5. 无新季报数据：五大 CSP CapEx 指引维持上一轮财报基线（YoY >20%），下次检验点：MSFT FY2026-Q3（预计 2026-04）、GOOGL Q1 2026（预计 2026-04/05）。
  6. 结论：三天窗口内软信号全面正面（AWS 扩大投资、Graviton 产能被抢购、Oracle 扩张），无任何措辞转谨慎或 CapEx 下调信号。维持 🟢 8/10。

数据源